나고야의정서 하에서의 제약산업 최적 R&D 투자관리 연구 : 기업간 경쟁을 고려한 실물옵션분석
Study on the Optimal Management of R&D Investment of Korean Pharmaceutical Industry under the Nagoya Protocol : A Real Option Analysis Considering the Competition within the Industry
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초록
유전자원 접근 및 이익공유의 원활한 이행을 위한 나고야의정서가 2014년에 발효됨으로 인해, 유전자원 활용산업들은 이에 대한 대응전략 마련이 필요한 상황이다. 특히, 타 산업들에 비해 유전자원 활용비율이 높은 제약산업은 해외 유전자원 활용에 따른 이익공유 시행 시 생산비용 증가가 예상되며, 이는 해당 산업의 R&D 투자전략에도 유의미한 영향을 미칠 것으로 여겨진다. 그러므로 본 연구에서는 유전자원 활용에 따른 이익공유 및 산업 내의 기업간 경쟁을 고려한 실물옵션 모형을 적용하여, 국내 주요 제약기업들의 최적 R&D 투자시기를 분석하였다. 분석결과, 선제적 R&D 투자의 경우 후발 투자 시보다 최적 R&D 투자시기가 앞당겨지는 것으로 나타났으며, R&D 투자에 따른 수익증가율이 감소할수록, 그리고 유전자원 이익공유 비율이 증가할수록 최적 R&D 투자시기가 지연되는 것으로 나타났다. 이와 같은 분석결과는 선제적 R&D 투자를 통한 수익향상 효과가 존재할 경우 제약기업들의 적극적 R&D 투자에 대한 유인이 존재함을 나타낸다.
Abstract
The industries related with the genetic resources are facing with the situation that they should implement the benefit sharing of the genetic resources, after the ratification of the Nagoya Protocol. Especially, the production cost in the pharmaceutical industry is expected to increase according to the benefit sharing, since the industry has a higher utilization rate of the genetic resources than the other industries, and the R&D investment in this industry can be significantly affected by the Nagoya Protocol. Thus, this study analyzed the optimal timing on the R&D investment of Korean pharmaceutical companies by real option model, considering the benefit sharing and the preemption effect. The result shows that the company leading the R&D investment can get an earlier economic feasibility than the following, but, on the contrary, as the rate of increase of benefit from the R&D investment decreases and the rate of the benefit sharing increases, the timing on the economic feasibility from the R&D investment can be postponed. The result also implies that, as the rate of the benefit sharing increases, the incentive on becoming a leading company can increase.
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