로지스틱 모형을 이용한 고정이자율과 변동이자율 저당의 선택에 관한 연구
A Study on the Selection of Fixed Interest Rate and Variable Interest Rate Mortgage Using Logistic Model
0
조회
0
다운로드
0
인용
0
참고문헌
키워드
초록
주택금융시장의 건전성을 확보하고 가계대출 위험을 분산하기 위해서 고정이자율 상품의 확산이 필요하며 정부도 이러한 이유로 최근 장기 고정이자율 대출을 정책적으로 장려하고 있다. 이러한 배경에서 본 연구는 우리나라 주택금융시장에서 고정이자율-변동이자율 모기지 선택의 결정요인을 미시적 자료를 이용하여 분석하고자 한다. 이를 통해서 국내 주택금융시장에서 영향을 미치는 요소를 체계적으로 판별함으로써 차입자들의 고정이자율 모기지와 변동이자율 모기지의 선택 요인을 분석한다. 주택을 구입하기 위한 주택모기지에서 고정이자율과 변동이자율을 선택하는 것은 자신의 재무 상태, 구입의 목적, 위험 등 다양한 기준에서 결정되어 진다. 이 과정에서 차입자는 부족한 자금을 조달하기 위하여 다양한 금융정보를 제공하기도 하고 제공 받기도 한다. 특히, 저금리 정책이 오랜 기간 동안 지속적으로 유지되면서 상대적으로 이자율 상승에 대한 위험이 높아지고 있다. 특히, 고정이자율과 변동이자율의 이자율 구조상 초기의 이자율의 경우 고정이자율이 변동이자율보다 높게 되어 있는 구조에서 대출비용을 줄일 수 있는 여러 방안을 모색할 필요성이 있다.
Abstract
In order to secure the soundness of the housing finance market and spread the risk of household loans, it is necessary to spread fixed rate products and the government is currently encouraging long term fixed interest rate loans for this reason. In this context, this study attempts to analyze the determinants of fixed - rate mortgage options in Korean housing finance market using micro - data. In this paper, we analyze the determinants of borrowers' fixed rate mortgages and variable rate mortgages by systematically identifying the factors that affect the domestic housing finance market. Choosing a fixed interest rate and a variable interest rate in a home mortgage for the purchase of a home is determined by various criteria such as its financial status, purpose of purchase, and risk. In this process, the borrower may provide or provide various financial information in order to raise the insufficient funds. In particular, the low interest rate policy has been maintained for a long period of time, and the risk of interest rate increase is rising relatively. In particular, in the case of the initial interest rate on the interest rate structure of the fixed interest rate and the variable interest rate, there is a need to find various ways to reduce the loan cost in a structure in which the fixed interest rate is higher than the variable interest rate.
참고문헌 (90)
- 고성수, "국내 주택금융시장의 모기지 선택에 관한 연구", 부동산학연구, 17(2), pp.59~75 (2011), 한국부동산분석학회
- 구혜경, "소비자중심적 금융상품 정보에 대한 평가: 변액보험 상품리플렛을 대상으로", 소비자학연구, 24(2), pp.153~181 (2013), 한국소비자학회
- 권혜진, "도시가구의 주택자금대출상환방식 선택에 관한 실증 연구", 대한국토·도시계획학회 정기학술대회 발표자료 (2005)
- 금융감독위원회, "은행권 주택담보대출 만기 동향 및 대응방향", ~ (2007)
- 김인하, "서울시 가구의 주거이동 분석", 박사, 건축공학, pp.1996
- 김정현, "우리나라 소비자의 재무관리역량", 소비자학연구, 23(1), pp.229~254 (2012), 한국소비자학회
- 민인식, "고정금리-변동금리 모기지 선택의 결정요인에 관한 미시적 실증분석", 주택연구, 20(4), pp.47~79 (2012), 한국주택학회
- 박성욱, "주택담보대출 차입자의 금리선택에 관한 연구", 금융연구, 23(2), pp.133~151 (2009), 한국금융학회
- 박창균, "주택담보대출의 구조 변화를 위한정책 제안", 한국금융연구센터 2010년 상반기 정책심포지엄 (2010)
- 박판수, "주택담보대출 금리유형 선택의 개선에 관한 연구", 석사, 국토계획경제학, pp.2011
- 손욱, "변동금리형 주택담보대출 기준금리 및 편중완화에 관한 연구", 한국경제연구, 25, pp.213~257 (2009), 한국경제연구학회
- 송민규, "금융포커스 : 금융상품 비교공시의 개선 방향", 주간 금융 브리프, 20(3), pp.10~11 (2011)
- 신승우, "우리나라 서민 가구의 주택담보대출 유형 선호에 관한 실증분석", 도시행정학보, 21(3), pp.3~19 (2008), 한국도시행정학회
- 유소이, "변동금리 및 고정금리 주택모기지 선택의 영향요인 분석: 한국과 미국 소비자 비교", 소비문화연구, 18(1), pp.155~179 (2015), 한국소비문화학회
- 유승동, "주택대출 금리유형에 대한 선호분석", 한국주택학회 정기학술대회 (2012)
- 유승동, "주택담보대출 금리유형에 대한 선호분석: 명시선호를 중심으로", 국토연구, 81, pp.55~66 (2014), 국토연구원
- 이규복, "가계대출 관련 금융소비자보호강화 방향 및 시사점 : 최근 미국의 정책적 변화를 중심으로", 주간금융브리프, 23(3), pp.1~7 (2014), 한국금융연구원
- 이대식, "우리나라 주택담보대출 행태에 관한 실증연구 : A광역시 보금자리론 차입자를 중심으로", 경제연구, 29(4), pp.219~246 (2011), 한국경제통상학회
- 이호재, "재건축아파트 가구의 주택대출 선택요인의 실증적 연구 : 송파구 재건축아파트 중심으로", 석사, 부동산경영ㆍ금융, pp.2009
- 장성수, "주택유형별 주거만족도에관한 연구: P시의 사례를 중심으로", 대한건축학회논문집, 15(9), pp.11~18 (1999)
- 정균조, "주택자금 수요자의 대출상품 선택 결정요인에 관한 연구 : 서울지역 아파트 주택자금 수요자를 중심으로", 석사, 부동산학, pp.2009
- 정의철, "구조모형을 통한 주택금융수요 추정에 관한 연구", 국토계획, 40(6), pp.147~157 (2005), 대한국토·도시계획학회
- 조만, "모기지 해법 베르사니 칙령", 머니투데이, ~ (2008)
- 조만, "우리나라 주택담보대출시장의 현황과 정책과제", 한국주택금융공사 세미나 발표자료 (2012)
- 조만, "부동산금융의 현황과 과제" (2012)
- 주남준, "가구 특성이 주택담보대출 상품 요소 선호에 미치는 영향에 관한 연구 : 은행거래 고객을 중심으로", 석사, 부동산경영, pp.2006
- 주민균, "주택담보대출의 금리유형 선택에 관한 연구", 석사, 부동산학, pp.2011
- 주소현, "위험수용성향의 자가평가 오류에대한 비교연구", Financial Planning Review, 2(2), pp.35~52 (2009)
- Ajzen, I, "Action Control from Cognition to Behavior", pp.11~39 (1985)
- Ajzen, I, "The theory of planned behavior", Organizational Behaviour and Human Decision Processes, 50, pp.179~211 (1991)
- Alm J. R., "Consumer Demand for Adjustable-Rate Mortgages", Housing Finance Review, 6, pp.1~16 (1987)
- Alm, J., "Alternative mortgage instruments, the tilt problem, andconsumer welfare", Journal of Financial and Quantitative Analysis, 19, pp.113~126 (1984)
- Ambrose, B., "Prepayment Risk in Adjustable Rate Mortgages Subject to Initial Year Discounts:Some New Evidence", Real Estate Economics, 29(2), pp.305~327 (2001)
- Ambrose, B., "A Note on Hybrid Mortgages", Real Estate Economics, 33(4), pp.765~782 (2005)
- Bernheim, B. D., "The effects of financial education in the workplace: Evidence from a survey of households", Journal of Public Economics, 87(1), pp.1487~1519 (2003)
- Brueckner J. K., "The Pricing of Interest Rate Caps and Consumer Choice in the Market for Adjustable-Rate Mortgages", Housing Finance Review, 16, pp.119~136 (1986)
- Brueckner, J., "The Demand for Mortgage Debt: Some Basic Results", Journal of Housing Economics, 3, pp.251~262 (1993)
- Brueckner, J., "The Rise and Fall of the ARM: An Econometric Analysis of Mortgage Choice", Review of Economics and Statistics, 70(1), pp.92~102 (1988)
- Brueggeman, William B., "Real Estate Finance and Investments", pp.120~144 (2005), McGraw-Hill
- Do homeowners know their house values and mortgage terms?, "Bucks, B.", Federal Reserve Board of Governors, 1~38 (2006)
- Calhoun, C., "A Dynamic Analysis of Fixed- and Adjustable-Rate Mortgage Terminations", Journal of Real Estate Finance and Economics, 24(1), pp.9~23 (2002)
- Campbell, J, "Household finance", Journal of Finance, 61(1), pp.1553~1604 (2006)
- Campbell, J. Y., "Household Risk Management and Optimal Mortgage Choice", The Quarterly Journal of Economics, 4(1), pp.1449~1494 (2003)
- Cho S. H., "The effect of socialization and information source in financial management behaviors among low-and moderate-income adults", Family and consumer sciences research journal, 40(4), pp.417~430 (2012)
- Cho, M., "Simultaneous Estimation of Housing Demand and Mortgage Demand: An Extended Two-Stage Approach with Two Sequential Choice", ~ (1995)
- Cho, M., "Reforming housing sector in Korea: Comparison of real sector vs. financial sector", Prepared for the OECD MRH (Making Reform Happen) Conference (2010)
- Clark, R., "Overcoming the saving slump:How to increase the effectiveness of financial education and saving programs" (2008), University of Chicago Press
- Conner, M., "Extending the theory of planned behavior: A review and avenues for further research", Journal of Applied Social Psychology, 28, pp.1429~1464 (1998)
- Choice of mortgage contracts: Evidence from the survey of consumer finances, "Coulibaly, B.", Board of Governors of the Federal Reserve System Research, ~, pp.Paper Series 2007-50 (2007)
- Cude, B., "College students and financial literacy:What they know and what we need to learn", Proceedings of the Eastern Family Economics and Resource Management Association, pp.102~109 (2006)
- de Bruin, W. B., "Individual differences in adult decision-making competence", Journal of Personality and Social Psychology, 92(1), pp.938~956 (2007)
- Dhillon, U. S., "Choosing between fixed and adjustable rate mortgages: Note", Journal of Money, Credit and Banking, 19, pp.260~267 (1987)
- "Education and saving programs", University of Chicago Press
- Finucane, M., "Task complexity and older adults’ decision-making competence", Psychology and Aging, 20(1), pp.71~84 (2005)
- Grable, J. E., "Cross cultural risk-tolerance self-evaluation bias. Comparing South Koreans and Americans", Asian Economic Review, 69, pp.261~273 (2010)
- Grable, J. E., "The association between financial knowledge confidence bias and financial behavior: A cross-national perspective", Financial Planning Review, 5(1), pp.113~132 (2012)
- Heiss, F., "Structural choice analysis with nested logit models", Stata Journal, 2(3), pp.227~252 (2002)
- Hilgert, M. A., "Household financial management:The connection between knowledge and behavior", Federal Reserve Bulletin, pp.309~322 (2003)
- Hogarth, J., "Financial knowledge, experience and learning preferences:Preliminary results from a new survey on financial literacy", Consumer Interest Annual, 48 (2002)
- Joireman, J., "Concern with immediate consequences magnifies the impact of compulsive buying tendencies on college students’ credit card debt", The Journal of Consumer Affairs, 44(1), pp.155~178 (2010)
- Jones, S. T., "Residential mortgage choice:Does the supply side matter?", Journal of Housing Economics, 4, pp.71~90 (1995)
- Jullisson, E. A., "Weighing the past and the future in decision makin", European Journal of Cognitive Psychology, 17(4), pp.561~575 (2005)
- LaCour-Little, M., "Pay Me Now or Pay Me Later: Alternative Mortgage Products and the Mortgage Crises", Real Estate Economics, 38(4), pp.687~732 (2010)
- Lamb, C. W., "Essentials of marketing" (2011), South-Western
- Lee, J., "Returns to information search: Consumer mortgage shopping decisions", Journal of Financial Counseling and Planning, 10(1), pp.49~66 (1999)
- Leece, D., "Economics of the mortgage market: Perspective on household decisionmaking" (2004), Blackwell
- Lejniece, I, "Factors affecting consumer behavior assuming and fulfilling credit liabilities in Latvia", Economics and Management, 16(1), pp.1274~1278 (2011)
- Lineman, P., "The Impacts of Borrowing Constraints on Home Ownership", AREUEA Journal, 17(4), pp.389~402 (1989)
- Linneman, P., "Do Borrowing Constraints Change US Home Ownership Rates?", Journal of Housing Economics, 6, pp.318~333 (1997)
- Lusardi, A, "Preparing for retirement:The importance of planning costs", National Tax Association Proceeding, pp.148~154 (2002)
- Lusardi, A., "Pension Design and Structure: New Lessons from Behavioral Finance" (2004), Oxford University Press
- Lusardi, A., "Borrowing to Live:Consumer and Mortgage Credit Revisited" (2008), Brookings Institution Press
- Lusardi, A., "Financial literacy and retirement preparedness: Evidence and implications for financial education", Business Economics, pp.35~44 (2007)
- McFadden, D., "FRONTIERS IN ECONOMETRICS", pp.105~142 (1974), Academic Press
- The UK Mortgage Market:Final Report and Recommendations, "Miles, D.", Imperial College of London, ~ (2004)
- Survey of financial literacy in Washington State: Knowledge, behavior, attitudes and experiences, "Moore, D.", Social and Economic Sciences Research Center, Washington State University, ~, pp.Technical report 03-39 (2003)
- Mori, M., "Psychological and cultural factors in the choice of mortgage products: A behavioral investigation", The Journal of Behavioral Finance, 11, pp.82~91 (2010)
- Mori, M., "Why do borrowers choose ARMs Over FRMs?. A behavioral investigation", International Real Estate Review, 12(2), pp.98~120 (2009)
- Choosing the between fixed and adjustable rate mortgages, "Paiellal, M.", SSRN, ~ (2007)
- Plous, S, "The psychology of judgment and decision making" (1993), McGraw-Hill
- Reed, A. E., "Older adults prefer less choice than young adults", Psychology and aging, 23(3), pp.671~675 (2008)
- Robb, C. A., "Effect of personal financial knowledge on college students’ credit card behavior", Journal of Financial Counseling and Planning, 20(1), pp.24~43 (2009)
- Sagi, A., "The cost of richness: The effect of the size and diversity of decision sets on post-decision regret", Journal of Personality and Social Psychology, 93(1), pp.515~542 (2007)
- Shin, S., "An Empirical Study on the Choice of Residential Mortgage Lender by Korean Household", 한국금융학회 학술대회 논문집 (2008)
- Smith, D. C., "Attitude behavior consistency: The impact of product trial versus advertising", Journal of Marketing Research, 20, pp.257~267 (1983)
- Fuzzy math and red ink: Payment, "Interest Bias, Intertemporal Choice and Wealth Accumulation", Stango, V., 2006
- Stratham, A., "The consideration of future consequences: weighing immediate and distant outcomes of behavior", Journal of Personality and Social Psychology, 66(4), pp.742~752 (1994)
- Vanderhoff, J., "Adjustable and Fixed Rate Mortgage Termination, Option Values and Local Market Conditions: An Empirical Analysis", Real Estate Economics, 24(3), pp.379~406 (1996)
- Vickery, J., "Interest Rates and Consumer Choice in the Residential Mortgage Market: A Summary", Federal Reserve Bank of Chicago. Proceedings, pp.326~335 (2007)
- Yates, J. F., "General knowledge overconfidence: Crossnational variations, response style, and reality", Organizational Behavior and Human Decision Processes, 70, pp.87~94 (1997)
