본문 바로가기
KERD
논문KCI 등재

사회적 가치경영과 공격적 세무보고 및 투자효율성 －최고경영자특성을 중심으로－

Social Value Management, Tax Aggressiveness and Investment Efficiency－Based on the CEO Characteristics－

최미화
한국세무회계학회 (Kata(Korean Association Of Tax & Accounting))|2019.12|세무회계연구 (Tax Accounting Research)|제62호|pp. 65-91|DOI 10.35349/tar.2019..62.004

0

조회

0

다운로드

6

인용

0

참고문헌

키워드

투자효율성Investment Efficiency공격적 세무보고Tax Aggressiveness사회적 가치경영최고경영자특성Social Value Management

초록

본 연구는 사회적 가치경영을 이행하는 기업의 투자효율성을 알아봄에 있어 최고경영자의 특성이 차별적인 영향을 미치는지를 알아보고자 한다. 각 주제들 간의 인과관계를 주로 다루는 기존의 연구방향과는 달리, 선행연구에서 관련되는 것으로 보고되어온 세무보고성향, 투자효율성 등의 주제에 최고경영자특성을 추가하는 메커니즘으로, 사회적 가치경영전략을 이행하는 기업의 효율적 투자의사결정을 다루어 보고자 한다. 기존의 사회적 책임관련 연구를 다음과 같은 방법으로 확장하였다. 최고경영자특성과 사회적 가치경영과의 직접적 관련성을 다룰 뿐만 아니라, 기업의 주요 의사결정자인 최고경영자의 특성에 따른 상호작용들의 결합효과를 다룬다. 또한 사회적 책임관련 성과로 공시되는 대부분의 지표를 다루어 전반적인 사회적 가치개념으로 확장하여 투자효율성과의 관련성을 알아본다. 연구결과, 첫째, 최고경영자의 특성은 사회적 가치경영에 영향을 미치며, 둘째, 최고경영자 특성에 따라 적극적인 사회적 가치경영을 하는 기업은 공격적 세무보고성향에 차별적 영향을 주었다. 셋째, 최고경영자의 특성은 사회적 가치경영전략을 펼치기 위한 효율적 투자의사결정을 하는데, 영향을 미치는 것으로 나타났으며, 마지막으로, 최고경영자특성 그룹에 따라 사회적 가치경영을 이행하는 기업의 세무보고전략은 효율적 투자의사결정에 차별적 영향을 미칠 수 있음을 일부 확인할 수 있었다. 본 연구는 기업의 글로벌 환경의 급속적인 변화와 지속가능경영의 주요 전략인 사회적 책임이행이 이슈인 상황에서, 이러한 사회적 가치경영전략을 적극적으로 수행하는 기업의 최고경영자 특성 및 세무보고전략을 관련지어 투자효율성을 분석하였음에서 학술적 및 실무적 의미를 찾을 수 있다.

Abstract

The purpose of this study is to examine the effect of CEO characteristics, social value management, and tax aggressiveness on investment efficiency. Considering the increasing interest in social value management of the firm to secure sustainable growth of national economy, this paper investigates the benefit of social value management by combining the agency theory using the firm level data. In the pursuit of this purpose, this paper provides the interaction effects of CEO characteristics on relationship between tax aggressiveness and investment efficiency of social value management performance. To achieve the aim of this study, 4 different hypothesis have been developed and tested. Based on tests utilizing the data accrued during the period of four years. To test the hypotheses, data were collected from the sample contains 364 firm－years listed in Korean stock market between 2013 and 2016. In this study, I measure social value management performance using the Korea Economic Justice Institute(KEJI) and ESG grade, which is the most frequently used database in extant social responsibility research. Major results are as follows：Firstly, CEO characteristics had significant effect on the social value management. Secondly, I find that social value management firms, which potentially have more non－tax cost, avoid less tax relative to socially irresponsible firms. Thirdly, social value management mitigates negative effect of tax aggressiveness on the investment efficiency. The contributions of this study are as follows. First, our findings indicate that social value management signals positive prospects and improves investment efficiency. Second, this study shows that management's tax savings efforts can receive a favorable investment decisions from the stock market if they are backed by social value management.

참고문헌 (32)

  1. 강정연, "기업지배구조가 조세회피와 기업가치의 관계에 미치는 영향", 회계학연구, 39(1), pp.147~183 (2014), 한국회계학회
  2. 고종권, "실증세무연구의 개관", 회계학연구, 38(2), pp.367~446 (2013), 한국회계학회
  3. 기은선, "기업의 사회적 책임활동이 조세회피 및 조세회피에 대한 시장반응에 미치는 영향", 세무학연구, 29(2), pp.107~136 (2012), 한국세무학회[DOI]
  4. 김영숙, "기업소유구조가 경영자 재임 초기의 이익조정행위에 미치는 영향", 글로벌경영학회지, 13(1), pp.169~199 (2016), 글로벌경영학회
  5. 김재구, "한국기업에서 사회적가치경영의 의미", 한국경영학회 통합경영학회 특별세션발표논문 (2018)
  6. SAS, "ETS를 이용한 계량경제 금융자료 분석", 박유성, 2016
  7. 나 영, "경영자 특성에 따른 외면적 기업윤리와 내면적 기업윤리의 관련성한국경영학회", 한국경영학회 통합학술발표논문집, pp.2092~2130 (2018)
  8. 이지혜, "기업의 사회적 책임 활동과 최고경영자 교체", 연세경영연구, 53(1), pp.75~115 (2016), 경영연구소
  9. 임정대, "젊은 CEO가 기업혁신을 주도하는가?", 경영학연구, 48(5), pp.1331~1362 (2019), 한국경영학회[DOI]
  10. 정현욱, "외국인지분율과 법인세부담액 간의 관련성에 대한 연구", 세무학연구, 31(1), pp.105~133 (2014), 한국세무학회
  11. 최승욱, "재무보고이익과 세무보고이익의 차이가 투자효율성에 미치는 영향", 대한경영학회지, 27(3), pp.447~464 (2014), 대한경영학회
  12. 최미화, "기업의 CSR성과요인, 투자효율성 및 기업가치", 재무와 회계정보저널, 18(2), pp.45~66 (2018), 한국회계정보학회[DOI]
  13. Andreou, P. C, "CEO Age and Stock Price Crash Risk", Review of Finance, 21(3), pp.1287~1325 (2017)
  14. Amir Barnea, "Corporate Social Responsibility as a Conflict Between Shareholders", Journal of Business Ethics, 97(1), pp.71~86 (2010), Springer Science and Business Media LLC[DOI]
  15. Barker, V.L, "CEO Characteristics and Firm R&D Spending", Management Science, 48, pp.782~801 (2002)
  16. Bertrand, M, "Managing with Style：the Effect of Managers on Firm Policies", Quarterly Journal of Economics, 118, pp.1169~1208
  17. Biddle, G, "How does financial reporting quality relate to investment efficiency", Journal of Accounting and Economics, 48(2), pp.112~131 (2009)
  18. Corporate TAx Avoidance and Firm Opacity, "Chen, Y", University of Missouri, ~ (2011)
  19. Clarkson, M, "A Stakeholder Framework for Analyzing and Evaluation Corporate Social Performance", Academy of Management Review, 20, pp.65~91 (1995)
  20. Robert H. Davidson, "CEO Materialism and Corporate Social Responsibility", The Accounting Review, 94(1), pp.101~126 (2019), American Accounting Association[DOI]
  21. Dean, D, "Consumer Reaction to Negative Publicity：Effects of a Corporate Reputation, Response and Responsibility for a Crisis Event", Journal of Business Communication, 41, pp.192~211[DOI]
  22. Demerjian, P, "Quantifying managerial ability：A new measure and validity tests", Management Science, 58(7), pp.1229~1248 (2012)
  23. Dyreng, S, "Long－run Corporate Tax Avoidan", The Accounting Review, 83(1), pp.61~82 (2008)[DOI]
  24. EI Ghoul, S. E, "Does corporate social responsibility affect the cost of capital", Journal of Banking & Finance, 35, pp.2388~2406 (2011)[DOI]
  25. Francis, J, "CEO Reputation and Earnings Quality", Contemporary Accounting Research, 25, pp.109~147 (2008)
  26. Gabaix, X, "Why has CEO pay increased so much", The Quarterly Journal of Economics, 123, pp.49~100 (2008)
  27. Healy, P. M, "The Effect of Bonus Schemes on Accounting Decisions", Journal of Accounting and Economics, 7(1－3), pp.85~107 (1985)
  28. Jensen, M. K, "Theory of the firm：Managerial behavior, agency costs and ownership structure", Journal of Financial Economics, 3, pp.305~360 (1976)
  29. "Measuring Social Value" (2010)[URL]
  30. Scholes, M, "A Planning Approach" (1992), Prentice Hall
  31. Waddock, S, "The Corporate Social Performance－Financial Performance Link", Strategic Management Journal, 18(4), pp.303~319 (1997)
  32. Woodridge, J. M, "Econometric Analysis of Cross Section and Panel Data" (2002), MIT Press

관련 논문AI추천

경영자 특성과 ESG등급이 조세회피에 미치는 영향심재우한국상업경영학회 · 상업경영연구2023 · 제37권 제6호기업의 CSR성과, CEO교체 및 조세회피서갑수, 최미화대한경영정보학회 · 경영과 정보연구2017 · 제36권 제3호기업의 사회적 공헌활동과 세무보고전략：CEO파워의 조절효과와 간접효과최미화한국세무회계학회 · 세무회계연구2018 · 제58호기업의 ESG 성과가 기업가치에 미치는 영향 ：최고경영자 특성을 중심으로방원룡, 정우성한국전산회계학회 · 전산회계연구2024 · 제22권 제2호적극적 조세회피와 경영자 능력의 관계김형국한국세무회계학회 · 세무회계연구2018 · 제58호경영자 과신성향이 ESG 활동과 조세회피 관계에 미치는 영향에 대한 연구박성욱, 이재호한국조세연구포럼 · 조세연구2023 · 제23권 제4호

이 간행물의 다른 논문 (10건)

메타프론티어를 이용한 사립전문대학 효율성 분석이병화, 윤우영pp. 1-21저축은행 가계대출과 경영위험배수현pp. 23-42신(新) 외감법 시행 전후 경영자와 감사인간 의견불일치이동훈, 박선영, 하석태pp. 43-64기업의 현금보유수준이 기업가치에 미치는 영향한영희pp. 93-115경영자 과신성향, 과잉투자 활동의 가치관련성－대주주지분율의 역할을 중심으로－김희정, 박원pp. 117-140
원문 보기