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논문KCI 등재

이익평준화 기업의 빅배스

Big Bath of Companies Performed Income Smoothing

김정옥|신유진
한국세무회계학회 (Kata(Korean Association Of Tax & Accounting))|2024.12|세무회계연구 (Tax Accounting Research)|제82호|pp. 1-29

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이익조정Income smoothing이익변동성빅배스이익평준화Earnings Volatility발생액 반전Big－bathEarning managementsAccrual reversal

초록

[연구목적] 본 연구는 Big－bath 현상이 발생하는 경우 이전 기간의 이익변동성에 따라Big－bath의 행태가 달라지는지를 분석하고자 한다. 이익변동성은 이익의 질을 측정하는 측정치 중 하나로서 이익변동성이 큰 경우 이익의 질이 낮아진다. 만약 이익의 질이 낮았던(이익변동성이 큰) 기업이 Big－bath를 수행한다면 이익의 질이 높았던 기업보다 더 큰 규모의Big－bath를 발생시킬 것으로 예상된다. 또한 이익의 질이 높은(이익변동성이 낮은) 기업일수록 Big－bath가 발생된 이후에 이전의 이익수준으로 회복하는 속도가 빠를 것으로 예상된다. 따라서 본 연구는 Big－bath 이전의 이익변동성의 특성에 따라 Big－bath의 발생 연도및 이후 기간의 Big－bath 행태가 다른지를 분석하였다. [연구방법] 본 연구는 Big－bath 이전의 이익변동성에 따라 Big－bath 발생연도 및 이후 기간의 재량적발생액의 행태가 다른지를 분석한다. 본 연구에서 Big－bath 변수는 재량적 발생액이 극단적인 음의 값을 가지면서 영업이익이 하위 3분위에 해당하는 경우 1의 값을 갖는더미변수로 측정하였으며, Big－bath 변수와 이익변동성의 상호작용변수가 본 연구의 주된관심변수이다. 본 연구의 종속변수는 Big－bath가 발생한 연도와 이후 연도의 재량적 발생액으로 설정하였으며, Big－bath 변수와 이익변동성의 상호작용변수가 유의한 계수값을 가지는지를 분석하였다. [연구결과] 본 연구는 기업의 이익변동성에 따라 Big－bath의 행태에 유의한 차이가 있다는 결과를 제시하였다. 즉, 이익변동성이 높은 기업일수록 Big－bath 발생시점의 재량적발생액이 유의하게 더 큰 음의 값을 가지므로 더 공격적인 Big－bath를 수행한다는 결과를 발견하였다. 그러나 Big－bath를 수행한 이후 연도의 재량적 발생액을 독립변수로 한 경우에는상호작용 변수에서 유의한 계수값이 나타나지 않았으므로 Big－bath 이후 이익회귀현상은이익변동성에 따라 유의한 차별점이 없는 것으로 나타났다. [연구의 시사점] 본 연구는 기업의 Big－bath 선택이 이익의 특성에 의해서도 영향을 받는다는 결과를 제시하였다는데 그 의의가 있다. 즉, 그동안 경영자의 특성을 중심으로 Big－ bath에 미치는 영향을 조사한 선행연구와 초점을 달리하여 Big－bath 이전의 이익의 질에 따라 Big－bath 행태가 달라질 수 있다는 결과를 제시한 것이다. 상대적으로 이익의 질이 높은(이익변동성이 낮은) 기업이 보다 더 소극적으로 Big－bath를 수행하여 그동안 유지해 왔던낮은 이익변동성에서 크게 벗어나지 않을 것이라는 예측에 대한 근거를 제시하였다는 것에본 연구의 공헌점이 있다.

Abstract

[Purpose] The purpose of this study is to analyze the relationship between the distribution and distribution of companies before the Big－bath and the Big－bath. If a company with low earning volatility wants to perform the Big－bath, it will consider not only short－term effects but also long－term effects. The behavior of the Big－bath in the year of occurrence and the period after will differ depending on the characteristics of earning volatility before the Big－ bath. If a company with low earning volatility performs the Big－bath, it is expected that there will be an incentive to recognize the decline in the quality of earnings caused by this as a temporary phenomenon. Companies with low earning volatility are expected to recover to their previous earning level faster in the period after the Big－bath occurs. [Methodology] First, this study aims to analyze whether the behavior of the year of occurrence and the period after Big－bath varies according to the earning volatility before Big－bath. It analyzes whether the downward earning adjustment in the year of Big－bath occurrence is smaller than that of companies with lower earning volatility, and whether the upward earning adjustment in the period after the Big－bath occurrence is greater than that of companies with higher earning volatility before Big－bath. Second, it analyze the hypothesis that the higher the earning volatility before Big－bath, the greater the upward earning adjustment for the year after Big－bath than those with lower earning volatility before Big－bath. [Findings] This study found that corporate earning volatility had a meaningful effect on the Big－bath. In other words, it was found that companies with higher earning volatility performed a more aggressive Big－bath. However, after performing the Big－bath, no result was found that the earning regression phenomenon was significantly affected by the corporate earning volatility. [Implications] This study is significant in that it presents the results that a company’s Big－ bath selection is also affected by the distribution of earnings. In other words, it was found that the distribution of earnings directly connected to corporate value ultimately affects the Big－bath by different focus from previous studies that have investigated the impact on the Big－bath, focusing on the characteristics of managers. The contribution of this study is that it presented the basis for the prediction that companies with relatively low earning volatility will perform the Big－bath more passively and will not deviate significantly from the low earning volatility that has been maintained so far.

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