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한미 양국의 잠정적 윤리기업과 회계투명성

Suspect Ethics Firms in South Korea and the United States and the Accounting Transparency

강창수
한국국제회계학회 (Korea International Accounting Association)|2017.02|국제회계연구 (Korea International Accounting Review)|제71호|pp. 383-415|DOI 10.21073/kiar.2017..71.015

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기업윤리회계투명성DiscontinuityBusiness EthicsAccounting TransparencySarbanes and Oxley Act비연속성미국 회계개혁법(SOX법)

초록

본 논문은 기업의 윤리성과 회계투명성과의 관계를 한국과 미국기업을 대상으로 비교 분석하 는데 목적이 있다. 기업의 윤리성을 측정하기 위해 Burgstahler and Dichev(1997) 이익 및 이익변 동의 횡단면분포 상의 비연속성(discontinuity)이 발생할 것으로 예상되는 구간을 ‘잠정적 윤리기업’ 을 식별하는 기준점으로 사용한다. 구체적으로 직전연도 흑자기업이 당해연도 적자구간에 있는 기업, 그리고 2년 연속흑자지만 당해연도 이익감소 구간에 있는 기업을 ‘잠정적 윤리기업’으로 정 의하였다. 본 논문은 이러한 논리 하에서 ‘잠정적 윤리기업’이 그렇지 않은 기업에 비해 재량적 발생액의 절대값으로 측정한 재무보고의 질, 즉 회계투명성이 우수할 것이라는 가설을 설정하고 이를 실증하였다. 특히 SOX법 제정 직후인 2003년부터 2015년까지 한국의 유가증권시장과 미국 의 뉴욕증권거래소에 상장된 기업을 연구대상으로 하여 양국의 기업윤리와 회계투명성의 관계 및 그 차이를 살펴보았다. 분석결과 미국 상장기업들은 한국 상장기업들에 비해 상대적으로 윤리적인 것으로 드러났다. 특히 흑자 이후 적자전환의 상황에서 그리고 연속 흑자지만 이익이 감소하는 상황에서 한국 기 업과 달리 미국 기업은 이익조정의 유인에 빠지기 보다는 오히려 장기적 이윤을 추구하여 현 상 황을 감수하는 것으로 나타났다. 이는 SOX법을 통해 지속적으로 추구해온 기업의 윤리성 회복을 위한 미국의 노력이 반영된 결과로 판단된다. 본 논문은 한국판 SOX법을 논의 중인 한국의 현 상황에서 기업경영의 윤리성 강화가 회계투 명성에 미치는 결과를 실증적으로 제시했다는 점에서 정책적 함의가 있다.

Abstract

This study investigates whether suspect ethics firms improve the accounting transparency in Korea and the United States. To select suspect ethics firms, the discontinuity in cross－sectional distribution of earnings and earnings change Burgstahler and Dichev(1997) found is used. More specifically, the case where a company is in loss intervals adjacent to zero earning in the current year following last year’s profit and a company in earnings decrease intervals adjacent to zero earning change even in consecutive two years’ profit is suggested as a defining test to whether the management is ethical or not in terms of accounting. Based on this reasoning, we set and test the hypothesis that suspect ethics firms are superior to the other ones in accounting transparency which is measured with the absolute value of the discretionary accruals. To test the hypothesis, this study use, samples of Korean and the U.S. listed companies(KOSPI and NYSE) for the period of 2003, one year after SOX act, to 2015. Main finding of this paper is that the U.S. firms were relatively more ethical than Korean ones. Especially concerning the case where a company is in loss intervals adjacent to zero earning in the current year following last year’s profit and is in earnings decrease intervals adjacent to zero earning change even in consecutive two years’ profit, the U.S. firms stand at their earnings positions without falling for the short－term earnings management. This result reflects the ethical restoration of the U.S. capital market after SOX act. Lastly empirical evidences in this study imply that promoting the business ethics can be an effective policy for enhancing the accounting transparency in Korea.

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