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ERP 시스템의 도입 후 경과연수와 재무분석가의 이익예측오차간의 관련성

The relation Between The passed years Since ERP System Introduction And Analyst's Earnings Forecast Errors

배기수|박범진
한국국제회계학회 (Korea International Accounting Association)|2012.12|국제회계연구 (Korea International Accounting Review)|제46호|pp. 241-262|DOI 10.21073/kiar.2012..46.011

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정보비대칭Information AsymmetryERP 시스템Audit Quality감사품질이익예측오차ERP SystemEarnings forecast errors

초록

기업의 회계정보는 내부이해관계자와 외부이해관계자의 정보비대칭(information asymmetry)을 해소하는데 중요한 역할을 한다. 이러한 회계정보는 기업을 둘러싼 이해관계자의 의사결정에 목적적합하게 활용되어야 정보로서의 가치에 의미가 있다. 재무분석가와 같은 회계정보이용자와 회계정보를 작성 및 공급하는 경영자의 사이에는 정보의 비대칭이 존재한다. 이러한 정보의 비대칭을 해결하고자 재무분석가는 다양한 노력을 기울인다. ERP 시스템은 강화된 내부통제환경을 제공하기에 재무분석가는 ERP 시스템이 구축된 기업에서 제공하는 재무제표를 의사결정과정에서 목적적합하게 활용할 것이다. 본 연구는 기업이 ERP 시스템을 도입한 후 제공한 회계정보가 재무분석가의 이익예측 의사결정과정에서 목적적합하게 활용되어 이익예측오차를 감소시키는지를 알아보고자 하였다. 분석결과, ERP 시스템을 도입한 기업의 재무분석가 이익예측오차는 도입 연수가 경과할수록 감소하는 것으로 보인다. 모든 이익공시일의 이익예측오차는 ERP 시스템의 도입 후 경과연수와 음(-)의 관련성이 나타났지만 통계적으로 유의하지는 않았다. 이는 기업이 ERP 시스템을 도입 후, 기간이 경과할수록 재무분석가에게 목적 적합한 회계정보를 제공하겠지만 ERP 시스템이 최적화되는데 일정의 시간이 필요하므로 통계적으로 뚜렷한 음(-)의 관련성이 보이지 않은 것이다. 따라서 ERP 시스템의 도입 후 경과기간에 따른 이익예측오차의 감소 변화추이를 고려하여 추가로 분석하였다. 분석한 결과, ERP 시스템을 도입한지 4년 이후인 기업에서는 도입 경과연수가 이익예측오차(이익공시일 6개월과 3개월 전)와 유의한 음(-)의 관련성이 나타났으나, 4년 이하인 기업에서는 유의한 결과가 나타나지 않았다. 이는 ERP 시스템을 도입한 후 4년 이내에 생성된 회계정보는 재무분석가의 의사결정에 뚜렷하게 영향을 주지 못하는 것으로 판단된다. 한편, 도입 경과연수와 이익예측오차 간의 관련성에 감사품질이 영향을 주는지 분석하였다. 분석결과에 의하면 모든 이익예측 공시시점에서 도입 경과연수와 이익예측치 간의 관련성이 감사품질로부터 영향을 받지는 않았다. 본 연구는 ERP 시스템의 도입에 의해 생성된 회계정보를 활용하는 재무분석가가 기업과 시장 간에 정보비대칭(information asymmetry)을 감소시키는데 긍정적이나 ERP 시스템의 최적화를 위해 일정시간이 필요함을 알 수 있었다.

Abstract

This study examines how the passed years since ERP System introduction is associated with analysts' forecast errors. We use multiple regressions controlling for other variables that previous research has identified as determinants of forecast errors. In economics and contract theory, information asymmetry deals with the study of decisions in transactions where one party has more or better information than the other. The samples used this study are 513 firms registered in Korean Stock Exchange from 2002 to 2009 excluding financial and insurance business. This results summarized as follows. We find the possibility that the passed years since introduction of the system has negatively influenced on earnings forecast errors. It means that as time goes by from ERP system introduction, analysts' forecast errors is decreasing. Especially, this results is apparent in samples passed more than four years since system introduction. Also, audit quality seems to be associated with the relation between the passed years since then and analysts' forecast errors. Meanwhile, although this study suggest the above useful results, it has limits as follows. This study has the bias in samples that used the only introduction companies of ERP system. Also, the samples in this study is too small to generalize this results for all companies. In the future, We want many researchers to more study about ERP system with affluent samples. This paper is expected to trigger diverse studies on ERP implementation firms' engagement in investment in capital markets and on the improvement of analysts' forecast errors.

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