본문 바로가기
KERD
논문KCI 등재

최고경영자 영향력과 회계보수주의 : 지배구조, 내부회계관리운영조직, 감사품질에 따라

CEO Power and Accounting Conservatism : According to Governance, Internal Accounting Control System, Audit Quality

김진태|지상현
한국국제회계학회 (Korea International Accounting Association)|2019.02|국제회계연구 (Korea International Accounting Review)|제83호|pp. 127-157|DOI 10.21073/kiar.2019..83.006

0

조회

0

다운로드

30

인용

0

참고문헌

키워드

최고경영자 영향력Accounting Conservatism회계보수주의CEO Power경영자 보상차이(CPS)CEO Pay Slice(CPS)

초록

본 연구는 최고경영자 영향력과 회계보수주의 간의 관련성을 실증적으로 검증하였다. 특히 이들 간의 관련성에 있어 기업지배구조 수준, 내부회계관리운영조직, 그리고 감사품질이 미치는 영향을 추가적으로 검증하였다. 이를 위해 최고경영자 영향력의 대리변수(proxy)는 Bebchuk et al. (2011)에서 연봉 서열 상위 5위 내 경영진 임금의 총액 중 최고경영자 임금이 차지하는 비중으로 측정한 “경영자 보상차이(CPS)”를 활용하였다. 연구표본은 자본시장법 개정으로 보수 5억 이상 등기임원에 대한 개별 보수정보가 사업보고서에 공시된 2013년부터 2017년까지 한국증권거래소 상장 비금융업 1,167개의 기업연도를 대상으로 하였다. 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 최고경영자(CEO) 영향력이 큰 기업이 그렇지 않은 기업에 비해 회계보수주의 수준이 낮은 것으로 나타났다. 둘째, 최고경영자(CEO) 영향력이 보수적인 회계처리에 미치는 부정적인 영향은 기업지배구조를 통해 일정 부분 통제가 가능한 것으로 나타났다. 셋째, 최고경영자(CEO) 영향력이 보수적인 회계처리에 미치는 부정적인 영향은 내부회계관리운영조직의 인력을 통해 부분적으로 통제가 가능한 것으로 나타났다. 넷째, 최고경영자(CEO) 영향력이 보수적인 회계처리에 미치는 부정적인 영향은 감사품질을 통해 일정 부분 통제가 가능한 것으로 나타났다. 이상의 결과에 의하면, 최고경영자(CEO) 영향력은 기업의 보수적인 회계처리에 부정적인 영향을 미치나, 기업 내외의 통제요인들이 이와 같은 최고경영자(CEO) 영향력을 일정 부분 제어할 수 있는 것으로 나타났다. 따라서 최고경영자(CEO)의 절대적인 영향력을 통제할 수 있는 기업 내외의 다양한 견제장치의 마련 및 이의 효율적인 운영이 필요할 것으로 판단된다.

Abstract

The objective of our paper is to verify the effect of CEO power on accounting conservatism. To do this, we used CEO Pay Slice(below : CPS) measurement as the proxy of CEO power. And we measured accounting conservatism by the methods of Feltham and Ohlson(1995), Zhang(2000) and Penman and Zhang(2002). The samples of this paper selected from listed corporate at KRX, consist of 1,167 observations can be collected from 2013 to 2017. The verification result of our paper can be summerized in the following. First, the CEO power(CPS) has a significant negative relevance on accounting conservatism. Second, corporate governance can effect on the relevance between the CEO power(CPS) and accounting conservatism. Third, Internal accounting control system can effect on the relevance between the CEO power(CPS) and accounting conservatism. Forth, Audit Quality can effect on the relevance between the CEO power(CPS) and accounting conservatism. So we can expect that the more CEO has a absolute power the less corporate apply the conservatism in accounting. This study has a limitation of CEO Pay Slice(CPS) measurement because we can just acquire the information of registration of officers’ pay. But we hope that our study can be the steppingstone on CEO power research.

참고문헌 (55)

  1. 곽영민, "최고경영자에 대한 경영권 집중화 수준과 기업가치", 회계학연구, 42(1), pp.187~226 (2017), 한국회계학회[DOI]
  2. 김상헌, "내부회계 및 공시전문인력의 보유가 가결산이익의 과대공시 유인에 미치는 영향", Journal of The Korean Data Analysis Society, 13(1), pp.467~476 (2011), 한국자료분석학회
  3. 김문철, "이익의 질의 개념에 관한 연구", 회계저널, 8(1), pp.221~249 (1999)
  4. 김성갑, "경영자 보상의 결정요인에 관한 연구", 세무회계연구, (53), pp.23~44 (2017), 한국세무회계학회[DOI]
  5. 김상헌, "내부회계공시전문인력의 보유가 손상차손의 인식유인에 미치는 영향", 국제회계연구, (41), pp.507~524 (2012), 한국국제회계학회[DOI]
  6. 김상헌, "감사기구지배구조, 감사품질 및 내부회계전문인력이 충당부채의 인식에 미치는 영향", 기업경영연구, 20(1), pp.199~213 (2013), 한국기업경영학회
  7. 김용식, "기업지배구조가 경영권 집중도에 미치는 영향", 국제회계연구, (77), pp.77~109 (2018), 한국국제회계학회[DOI]
  8. 김유진, "최고경영자의 경영권 집중도와 신용등급에 관한 연구", 회계저널, 27(6), pp.95~120 (2018), 한국회계학회[DOI]
  9. 김정교, "감사품질이 기업의 이익조정에 미치는 영향", 국제회계연구, (38), pp.43~74 (2011), 한국국제회계학회[DOI]
  10. 김정교, "내부회계관리제도의 인적 특성이 내재자본비용에 미치는 영향", 회계ㆍ세무와 감사 연구, 55(2), pp.277~321 (2013), 한국공인회계사회[DOI]
  11. 김지영, "CEO 임금 비중(CPS)과 경영투명성 ：회계이익－과세소득 차이 정보를 활용하여", 세무회계연구, (58), pp.229~248 (2018), 한국세무회계학회[DOI]
  12. 김진섭, "기업지배구조와 회계보수주의 관련성 연구", 세무회계연구, (45), pp.257~279 (2015), 한국세무회계학회[DOI]
  13. 김태완, "감사품질과 신용등급의 기업이익조정에 대한 정보효과", 세무회계연구, (33), pp.1~19 (2012), 한국세무회계학회[DOI]
  14. 김형국, "적극적 조세회피와 경영자 능력의 관계", 세무회계연구, (58), pp.163~181 (2018), 한국세무회계학회[DOI]
  15. 남동호, "감사품질이 이익지속성에 미치는 영향", 세무회계연구, (38), pp.37~55 (2013), 한국세무회계학회[DOI]
  16. 류예린, "소유구조 및 감사품질이 회계이익－과세소득 차이에 미치는 영향", 세무회계연구, (53), pp.105~124 (2017), 한국세무회계학회[DOI]
  17. 류예린, "내부회계관리․운영조직과 감사품질 간의 관련성", 재무와 회계정보저널, 18(1), pp.21~49 (2018), 한국회계정보학회[DOI]
  18. 류예린, "기업지배구조가 재무성과에 미치는 영향 연구", 세무회계연구, (46), pp.193~209 (2015), 한국세무회계학회[DOI]
  19. 문두철, "내부회계관리제도 담당 인력의 특성이 회계정보의 신뢰성에 미치는 영향-감리지적을 중심으로-", 세무와회계저널, 13(4), pp.279~308 (2012), 한국세무학회
  20. 문보영, "경영권 집중화 수준이 내재된 자기자본비용에 미치는 영향: 한국기업을 중심으로", 회계정보연구, 36(2), pp.109~133 (2018), 한국회계정보학회[DOI]
  21. 박기석, "기업지배구조에 따른 전략적 자산지출이 기업성과에 미치는 영향", 세무회계연구, (32), pp.185~204 (2012), 한국세무회계학회[DOI]
  22. 박승식, "기업지배구조가 조세혜택에 미치는 영향에 관한 실증연구", 세무회계연구, (16), pp.113~134 (2005)
  23. 박정환, "외국인투자자의 투자성향이 감사품질에 미치는 영향", 세무회계연구, (57), pp.165~184 (2018), 한국세무회계학회[DOI]
  24. 부캉캉, "경영자 능력과 보고이익의 질이 노동 투자효율성에 미치는 영향", 세무회계연구, (55), pp.53~76 (2018), 한국세무회계학회[DOI]
  25. 서종문, "IFRS 도입에 따른 기업지배구조, 조세회피 및 배당정책 간의 관련성", 세무회계연구, (53), pp.122~151 (2017), 한국세무회계학회[DOI]
  26. 안정인, "대규모기업집단, 최고경영자의 영향력, 그리고 최고경영자의 미등기임원 전환 : 개별 임원보수 공시를 중심으로", 회계저널, 27(5), pp.167~193 (2018), 한국회계학회[DOI]
  27. 양대천, "전문경영자 기업의 소유 및 이사회 구조가 보수주의에 미치는 영향", 경영교육연구, 29(2), pp.368~393 (2014), 한국경영교육학회
  28. 유성용, "자본투자 의사결정에 있어서 보수주의 회계의 역할", 세무회계연구, (31), pp.135~155 (2012), 한국세무회계학회[DOI]
  29. 유혜영, "경영자의 과신성향이 재무보고 방식에 미치는 영향: 보수주의를 중심으로", 회계학연구, 40(6), pp.41~80 (2015), 한국회계학회
  30. 유혜영, "내부회계관리제도의 인적자원 특성이 회계오류발생에 미치는 영향", 경영학연구, 41(6), pp.1347~1373 (2012), 한국경영학회
  31. 이강영, "경영자의 재무적 전문성이 감리지적과 BTD, 재량적 발생액의 관계에 미치는 영향", 세무회계연구, (30), pp.41~68 (2011), 한국세무회계학회[DOI]
  32. 이건, "경영자 능력이 보수주의에 미치는 영향에 관한 연구", 회계학연구, 40(3), pp.257~297 (2015), 한국회계학회
  33. 이균봉, "회계보수주의와 회계이익-과세소득 차이의 상호작용이 이익지속성에 미치는 효과", 대한경영학회지, 24(1), pp.587~605 (2011), 대한경영학회
  34. 이균봉, "기업지배구조와 회계보수주의 관련성 : 감사품질에 따라", 회계정보연구, 30(3), pp.153~182 (2012), 한국회계정보학회
  35. 이승태, "지배주주의 소유지배구조와 실물투자의 관련성", 세무회계연구, (46), pp.177~192 (2015), 한국세무회계학회[DOI]
  36. 이은철, "내부회계관리제도의 인력운영과 결산실적의 투명성", 회계정보연구, 30(4), pp.57~81 (2012), 한국회계정보학회
  37. 이장희, "기업 내부의 회계·공시전문인력과 타인자본비용 간의 관계에 관한 연구", 세무회계연구, (46), pp.85~106 (2015), 한국세무회계학회[DOI]
  38. 전재익, "기업의 지배구조와 경영성과와의 관계", 세무회계연구, (21), pp.1~19 (2007)
  39. 지상현, "감사품질과 기업설명회 관련성 연구", 회계정보연구, 31(4), pp.387~411 (2013), 한국회계정보학회
  40. 지상현, "기업설명회가 실물 이익조정에 미치는 영향 －지배구조 및 감사품질에 따라－", 세무회계연구, (55), pp.29~52 (2018), 한국세무회계학회[DOI]
  41. 지상현, "내부 회계·공시전문인력과 회계이익－과세소득 차이 변동성 간의 관련성 연구", 세무회계연구, (45), pp.281~304 (2015), 한국세무회계학회[DOI]
  42. 채수준, "내부회계담당인력의 인적자원 특성이 신용평가에 미치는 영향", 회계학연구, 37(1), pp.229~265 (2012), 한국회계학회
  43. 최수비, "조세회피 및 회계이익－과세소득의 차이가보수주의에 미치는 영향", 세무회계연구, (49), pp.1~36 (2016), 한국세무회계학회[DOI]
  44. Bebchuk. L., "The CEO pay slice", Journal of Financial Economics, 102, pp.199~221 (2011)
  45. Chongwoo, C., "CEO power and the structure of CEO pay", International Review of Financial Analysis, (35), pp.237~248 (2014)
  46. Feltham, G., "Valuation and Clean Surplus Accounting for Operating and Financial Activities", Contemporary Accounting Research, 11, pp.689~731 (1995)
  47. Forbes, W. P., "CEO pay in UK FTSE 100: pay inequality, board size and performance", European Journal of Finance, (22), pp.712~731
  48. Maxim, Z., "CEO Pay Slice as a measure of CEO dominance", Research In International Business And Finance, (45), pp.571~576 (2018)
  49. Pandej, C., "How do powerful CEOs view dividends and stock repurchases? Evidence from the CEO pay slice (CPS)", INTERNATIONAL REVIEW OF ECONOMICS & FINANCE, (58), pp.49~64 (2018)
  50. Penman, S., "Accounting Conservatism, the Quality of Earnings, and Stock Returns", The Accounting Review, 77(2), pp.237~264 (2002)
  51. Shahbaz, S., "The impact of market competition on the relation between CEO power and firm innovation", Journal of Multinational Financial Management, (44), pp.36~50 (2018)
  52. Watts, R. L., "Conservatism in Accounting Part I: Explanations and Implications", Accounting Horizons, 7(3), pp.207~221 (2003)
  53. Watts, R. L., "Conservatism in Accounting Part II: Evidence and Research Opportunities", Accounting Horizons, 17(4), pp.287~301 (2003)
  54. Withisuphakorn, P., "Co－opted directors and powerful CEOs: evidence from the CEO pay slice (CPS)", Applied Economics Letters, 24(6), pp.381~386 (2016)
  55. Zhang, X., "Conservative Accounting and Equity Valuation", Journal of Accounting and Economics, 29, pp.125~149 (2000)

관련 논문AI추천

최고경영자 영향력과 이익조정 관련성 - 회계적 이익조정 및 실물 이익조정 -류예린, 윤우영, 지상현한국산업경영학회 · 경영연구2019 · 제34권 제2호최고경영자에 대한 경영권 집중과 이익유연화：경영자 보상 차이 정보를 활용하여류예린, 안상봉, 윤우영한국세무회계학회 · 세무회계연구2021 · 제67호내부회계관리제도의 품질이 경영자 보상에 미치는 영향 : 기업지배구조 조절효과를 중심으로정우성한국융합학회 · 한국융합학회논문지2020 · 제11권 제2호최고경영자의 영향력과 감사시간 및 감사보수 와의 관계: 전문경영인 여부를 중심으로이승현한국전문경영인학회 · 전문경영인연구2023 · 제26권 제2호회계 보수주의와 경영자 초과보상박상봉, 변설원대한경영정보학회 · 경영과 정보연구2018 · 제37권 제2호경영의사결정재량수준이 회계보수주의에 미치는 영향최헌섭, 허진숙한국국제회계학회 · 국제회계연구2023 · 제111호

이 간행물의 다른 논문 (10건)

신규상장기업의 상장 직후 감사인변경과 실제 이익조정김기범, 신연욱pp. 1-27연구개발지출이 미래이익과 미래 비정상수익률에 미치는 영향하석태, 박선영pp. 29-48부채의 특성과 회계이익과 과세소득의 차이박미희, 차상권pp. 49-70미래 고객 중요성과 감사위원회가 감사품질에 미치는 영향박범진pp. 71-93유보이익과 현금보유수준이 차기투자에 미치는 영향이기세, 전성일pp. 95-125
원문 보기