소비, 경기변동과 소비자태도
Role of the consumer sentiment in consumption and economic fluctuations
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초록
우리는 한국에 있어 소비지출 및 경기변동에서 소비자 태도의 변화가 갖는 역할에 관한 두 가지 가설들을 삼성경제연구소의 소비자태도조사(1991년 4분기∼2001년 4분기)를 이용해 검증했다. 실증분석결과 소비자태도조사의 시차변수는 가계 소비지출에 유의적인 예측력을 갖는 것으로 나타났다. 그러나 소비자 태도지수를 이용해 향후 가계소비의 변화를 전망함에 있어 상당한 주의가 필요하다는 점도 발견할 수 있었다. 즉, 1분기전과 3분기 전의 소비자태도지수의 시차변수에 대한 회귀계수는 유의수준이 높은 양(+)의 값을 가지지만 2분기 전의 소비자태도지수의 시차변수에 대한 회귀계수는 음(-)의 값을 가지며 그 통계적 유의성도 매우 높게 나타나고 있다. 한편 소비자태도의 변화와 산출변화간의 그랜저 인과관계(Granger's casuality)를 분석한 결과 소비자의 경제현황과 전망에 대한 판단이 비관적으로 바뀔 때 그러한 비관론이 경기침체를 유발한다는 가설은 수용될 수 없었다.
Abstract
We tested two hypothesis on the role of consumer sentiment in household consumption expenditure and economic fluctuations. Lagged indices of consumer sentiment(ICS) were found to have significant explanatory power for household consumption expenditure regardless of whether we included control variables that have been known to have an influence on the household consumption expenditure. But our results showed we should be careful in using consumer sentiment, because the 2 quarter lagged ICS has negative sign with statitical significance. We also found that ICS does not Granger-causes GDP regardless of whether we included other control variables or not.