본문 바로가기
KERD
논문KCI 등재

금융감독기구의 독립성과 감독구조 간의 인과관계

The Causality between the Independence and the Architecture of the Financial Supervision

김인배
한국응용경제학회|2017.09|응용경제 (Korea Review of Applied Economics)|제19권 제3호|pp. 93-117

0

조회

0

다운로드

0

인용

0

참고문헌

키워드

인과관계독립성거버넌스independencecausalitygovernance금융감독 구조financial supervision architecture
주제분류경제학

초록

본고는 감독기구의 독립성과 감독기구 단일화수준 및 중앙은행의 감독관여도, 이들 세 변수들 간의 인과관계 혹은 적어도 선행여부를 학계 최초로 국제패널자료를 이용하여 분석하였다. 그 결과, 첫째, 감독기구의 독립성과 감독구조의 단일화수준은 서로 양의 부호로 영향을 미침을 발견하였다. 그러나 감독기구의 독립성과 중앙은행의 감독관여도는 상호간에 영향을 미치지 못하였다. 둘째, 감독기구의 단일화 수준은 중앙은행의 감독관여도에는 영향을 미치지 못하지만, 반대로 중앙은행의 감독관여도는 감독기구의 단일화수준에 영향을 주는 것으로 나타났다. 그러나 흥미로운 사실은 그러한 중앙은행의 다분화 효과가 일반적인 현상은 아니고, 중앙은행의 감독관여도가 상대적으로 낮은 경우에만 발생한다는 것이다. 이 같은 발견은 학문적인 차원 뿐 아니라 금융감독체계 개혁의 제도설계 및 실행과정에서 개혁의 우선순위 결정 등, 정책적으로도 시사하는 바가 크다고 사료된다.

Abstract

We investigate the causalities among the three variables, the independence of the financial supervisory agencies (), the financial authorities concentration (), and the central bank’s involvement in financial supervision (). First, and Granger-cause each other positively, but and do not. Second, does not Granger-cause while does , where the latter is called ‘the central bank’s fragmentation effect’. However, it is intriguing that such effect is not a general phenomenon, but observed only when is relatively low. Our findings are not only academically meaningful but give critical implications for policy-design or priority setting in reforming financial supervisory system.

참고문헌 (37)

  1. 김인배, "금융감독기구의 규제거버넌스와 금융안정성", 금융연구, 27(3), pp.29~69 (2013), 한국금융학회
  2. 금융감독기구의 규제거버넌스 및 감독구조 연구에 대한 고찰, "김인배", 한국경제연구원, ~, pp.정책연구 2014-02 (2014)
  3. 김인배, "금융감독구조의 통합과 중앙은행 역할에 대한 고찰", 2014년 경제학 공동학술대회 발표논문집 (2014), 한국국제금융학회
  4. Assessing the case for unified sector supervision, "Abrams, R. K", ~, pp.London School of Economics Financial Markets Group Special Papers, 134 (2001)
  5. Arnone, M, "Architecture of supervisory authorities and banking supervision, Designing Financial Supervision Institutions: Independence, Accountability and Governance", pp.262~308 (2007), Edward Elgar
  6. Banking supervision: quality and governance, "Arnone, M", International Monetary Fund, ~, pp.IMF Working Paper, WP (2007), 07[DOI]
  7. Barth, J. R., "A cross‐country analysis of the bank supervisory framework and bank performance, Financial Markets", Institutions and Instruments, 12(2), pp.67~120 (2003)
  8. The rationale for a single national financial services regulator, "Briault, C. B", ~, pp.UK FSA Occasional Paper 2 (1999)
  9. Cihák, M, "Experience with integrated supervisors: governance and quality of supervision, Designing Financial Supervision Institutions: Independence, Accountability and Governance", pp.309~341 (2007), Edward Elgar
  10. Das, U. S, "Financial Sector Governance: The Roles of the Public and Private Sectors", pp.163~208 (2002), Brookings Institution Press
  11. De Krivoy, R., "Collapse: the venezuelan banking crisis of 1994" (2000), Group of Thirty
  12. Garicano, L, "Towards a new architecture for financial stability: Seven principles", Journal of International Economic Law, 13(3), pp.597~621 (2010)
  13. Goodhart, C. A., "The Central Bank and the Financial System", pp.263~303 (1993), MacMillan Press
  14. Should the functions of monetary policy and banking supervision be separated?, "Goodhart, C. A", 539~560 (1995)
  15. The emerging framework of financial regulation, a collection of papers compiled by the Financial Market Group of the London School of Economics, "Goodhart, C. A", ~ (1998)
  16. Hartcher, P, "The ministry: How Japan's Most Powerful Institution Endangers World Markets" (1998), Harvard Business Press
  17. Combining bank supervision and monetary policy, "Haubrich, J. G", Federal Reserve Bank of Cleveland Economic Commentary, ~ (1996)
  18. Holmstrom, B, "The firm as an incentive system", The American Economic Review, pp.972~991 (1994)
  19. Hüpkes, E. H., "The accountability of financial sector Supervisors: theory and practice", European Business Law Review, 16(6), pp.1575~1620 (2005)
  20. Lindgren, C. J, "Financial Sector Crisis and Restructuring Lessons from Asia" (1999), International Monetary Fund
  21. The economic rationale for financial regulation, "Llewellyn, D", ~, pp.UK FSA Occasional Paper 1 (1999)
  22. Llewellyn, D, "Unified financial supervision: some key issues and perspectives", Conference on the Challenges of Unified Financial Supervision (2001), Central Bank of Estonia
  23. Institutional structure of financial regulation and supervision: The basic issues, a paper presented at a World Bank Seminar Aligning Supervisory Structures with Country Needs, "Llewellyn, D.", ~ (2006)
  24. Masciandaro, D., "Unification in financial sector supervision: The trade-off between central bank and single authority", Journal of Financial Regulation and Compliance, 12(2), pp.151~169 (2004)
  25. Masciandaro, D., "E Pluribus Unum? Authorities' design in financial supervision: Trends and determinants", Open Economies Review, 17, pp.73~102 (2006)
  26. Masciandaro, D., "Divide et impera: Financial supervision unification can central bank fragmentation effect", European Journal of Political Economy, 23(2), pp.285~315 (2007)
  27. Masciandaro, D., "Politicians and financial supervision unification outside the central bank: Why do they do it?", Journal of Financial Stability, 5(2), pp.124~146 (2009)
  28. Masciandaro, D, "Helping hand or grabbing hand? Politicians, supervison regime, financial structure and market view", The North American Journal of Economics and Finance, 19, pp.153~173 (2008)
  29. After the big bang and before the next one? Reforming the financial supervision architecture and the role of the Central Bank - A review of worldwide trends, causes and effects (1998-2008), "Masciandaro, D", ~ (2009)
  30. Masciandaro, D., "Inside and outside the Central Bank: Independence and accountability in financial supervision: trends and determinants", European Journal of Political Economy, 24(4), pp.833~848 (2008)
  31. Melecky, M, "Institutional structures of financial sector supervision, their drivers and historical benchmarks", Journal of Financial Stability, 9(3), pp.428~444 (2013)
  32. Monkiewicz, J., "Integrated, consolidated or specialized financial markets supervisors: Is there an optimal solution?", The Geneva Papers on Risk and Insurance- Issues and Practice, 32(1), pp.151~162 (2007)
  33. Peek, J., "Is bank supervision central to central banking?", Quarterly Journal of Economics, 114(2), pp.629~ (1999)
  34. Quintyn, M, "Governance of financial supervisors and its effects - A Stocktaking Exercise", SUERF - The European Money and Finance Forum (2007)
  35. Quintyn, M., "Designing Financial Supervision Institutions: Independence, Accountability and Governance", pp.63~116 (2007), Edward Elgar
  36. Shen, C. H., "Determinants of the financial supervision system, Global Evidence", Banks and Bank Systems, 1(2), pp.36~57 (2006)
  37. Stigler, G., "The theory of economic regulation", Bell Journal of Economics and Management Science, 2(1), pp.3~21 (1971)

관련 논문AI추천

금융감독과 중앙은행: 우리나라의 감독 조직화 방안 모색김홍범한국경제학회 · 한국경제포럼2022 · 제15권 제1호거시건전성규제, 금융감독기구의 독립성 및 은행의 외부거버넌스: 은행산업의 금융안정성과 시스템위기에 대한 효과김인배한국경제학회 · 한국경제포럼2022 · 제15권 제3호한국 금융감독의 실효성 제고윤석헌금융감독원 · 금융감독연구2014 · 제1권 제1호우리나라 금융감독체계의 문제점 및 개선방안김홍기한국상사법학회 · 상사법연구2012 · 제31권 제3호금융위기 이후 감독체계 개편론 분석: 미국·영국·EU와 한국김홍범예금보험공사 · 금융안정연구2009 · 제10권 제2호금융감독시스템과 금융소비자 보호 : 해외 금융감독시스템 개편동향과 시사점안수현한국상사판례학회 · 상사판례연구2011 · 제24권 제2호

이 간행물의 다른 논문 (3건)

종합적 상환여건을 반영한 과다부채 가계의 리스크 요인 분석한진현, 이동진pp. 5-37배출권거래 실습을 통한 정책적 시사점 연구이재형pp. 39-65국민연금 지분율과 기업투자이항용pp. 67-92
원문 보기