품질관리감리가 회계정보의 가치관련성에 미치는 영향
The Effect of the Auditor’s Quality Control System on Value Relevance of Accounting Information
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초록
본 연구는 품질관리감리의 수행주체와 회계정보의 가치관련성 사이의 체계적인 관련성을 실증적으로 검증하고자 한다. 실증분석은 2004년부터 2009년까지 금융업종을 제외한 12월 결산 유가증권시장 상장법인 중 116개 소형회계법인으로부터 회계감사를 받는 기업 889개 기업-년을 표본으로 하여 수행하였다. 실증분석 결과, 감사인이 공적규제기관의 품질관리감리를 받는 경우 자율규제기관의 품질관리감리를 받는 것에 비해 기업의 주당순이익에 대한 주가배수가 더 크게 나타났다. 이는 공적규제기관의 사전적 품질관리감리가 기업과 외부투자자들 사이의 정보불균형 해소 및 신뢰도 향상에 기여함으로써 기업이 공시하는 회계정보가 기업가치에 상대적으로 크게 반영되고 있음을 보여주는 결과이다. 본 연구는 사전적 회계감독제도인 품질관리감리가 실질적인 감독의 효율성을 제고하고 있다는 점을 시사하고 있다.
Abstract
In Korea, the Financial Supervisory Service (FSS) and Korean Institute of Certified Public Accountants (KICPA) perform supervisory activities for accounting firms. These supervisory activities for accounting firms shall improve the audit quality. This study examines whether the market assigns differential credibility to accounting information based on the auditor’s quality control system. This paper empirically analyzes a sample of 889 firm-years listed companies which receive audit from 116 non-big accounting firms in the Korean Stock Exchange over 2004-2009. If a firm receives audits from a non-Big4 auditor supervised by the FSS, the value relevance of earnings per share is higher than that of a firm that receives audits from a non-Big4 auditor supervised by the KICPA. The contribution of this study is to empirically find that FSS supervisory activities improve the value relevance of accounting information.
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