원가하방경직성 모형을 이용한 수주산업의 총계약원가 과소추정 행태에 관한 연구
A Study on Behavior of Cost Recognition in Order-Based Industries Using Cost Stickiness Model
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수주산업에서 대부분 채택되고 있는 진행기준 수익인식은 장기계약의 기간별 적시성 있는 유용한 정보를 제공하지만, 인도기준 수익인식에 비해 수익·비용의 기간귀속 문제가 발생할 가능성이 높다. 수익·비용의 기간귀속 문제는 대부분 원가투입법을 사용하는 수주산업에서 총계약원가의 부정확한 추정으로 인해 발생된다. 최초부터 또는 총계약원가의 증액을 적시에 반영하지 못하여 총계약원가를 과소하게 추정하게되면, 계약 종료시 또는 종료시점에 다가올수록 이전에 반영되지 않은 총계약원가를 고려하여 실제투입원가가 비용으로 인식되는 반면 수익이 이전기간에 비해 상대적으로 과소하게 인식된다. 본 연구는 실제로 수주산업에서 계약 종료시 또는 종료시점에 다가올수록 수익인식이 과소하게 이루어지는지 실증분석을 수행하였다. 회사의 진행률 변수를 각 회사의 사업보고서상 수주상황 공시자료를 이용하여 시기 및 잔고 기준의 두 가지 분류로 측정하고, 이를 Dierynck et al.(2012)의 원가하방경직성 모형으로 검정하였다. 그 결과 회사의 전반적인 진행률을 나타내는 연구변수가 높아질수록 매출액이 감소하는 경우 매출액이 증가하는 경우보다 비용이 덜 감소하는 하방경직적인 행태가 나타났다. 즉, 계약 종료시점에 근접하는 수주계약이 많을수록 수익인식은 이전기간의 과대인식으로 인해 과소하게 인식되고 비용은 추정총계약원가와 실제원가와의 차이를 인식하여 하방경직성이 나타난다는 연구가설을 지지하였다. 이러한 결과는 Homburg and Nasev(2008)의 원가하방경직성 모형 및 매출원가율과의 분석에서도 동일하게 나타났다. 본 연구는 수주산업 진행기준 수익·비용의 기간귀속 인식행태를 실증적으로 분석한 최초의 연구라는 의의가 있으며, 회사·감사인·감독당국에게 수주산업 전반에 대해 계약의 진행 초·중반 수익인식시 추정 총계약원가의 적정성에 관심을 더 가질 필요가 있다는 점을 시사하고 있다. 따라서 진행기준이 의도적이던 그렇지 않던 신뢰성에 문제가 있을 가능성이 높기 때문에, 총계약원가 추정에 있어 보다 강화된 내부통제·감사절차·감독이 필요할 수 있다.
Abstract
While revenue recognition on construction contract under completion method, especially on long-term contract, provides timely information, it could cause more problematic issue with regard to timing of revenue and cost recognition compared with revenue recognition at the time of sale, which is completed contract method. This issue mostly involves estimation of contract expenses, if the company either underestimates contract expenses or doesn’t reflect the change of estimation for contract expenses in early stage, it should recognize less contract revenues at the end or close to it. This research, based on the idea derived from this view, is conducted to empirically examine the relationship between contract expenses and the percentage of completion using model of Dierynck et al.(2012) similar to that in Anderson et al.(2003). In the main analysis, two classes of time-based and order-based variables, which represent percentage of completion status of the firms, are measured by using order status of annual reports. Then, we perform additional analyses by using other cost-stickiness test model. All results show that the higher the overall completion percentage of the firm’s contracts, the higher the downward cost stickiness or the upward cost elasticity even though statistical significances of the results are different. This research is meaningful that it empirically analysed the revenue-cost recognition behavior of completion method for the first time. And the results indicate that firms, auditors and regulatory agency need to concern more about the appropriateness of revenue-cost recognition especially at early or middle stage. Moreover, stricter internal controls, audit and supervisory procedure could be required for faithful presentation at those stages.
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