인터넷 전업은행: 불확실한 혁신
Internet-Only Banks: Uncertain Innovation
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초록
본 연구는 전통적인 형태의 점포망을 갖추지 않고 인터넷상에서만 영업하는 인터넷 전업은행이 기존의 복합채널 은행들과 베르트랑 가격경쟁을 할 경우 시장에 성공적으로 진입할 수 있는지 또는 균형에서 지속적인 생존이 가능한지의 문제를 Dasgupta and Stiglitz(1988)의 모형을 토대로 짚어보고 관련정책 이슈를 살펴보았다. 가격경쟁을 할 경우 누적적으로 더 많은 생산경험을 가진 기존 전통은행이 향후에도 계속 시장을 지배하고 인터넷 전업은행은 시장진입이 가로막히거나 시장에서 퇴출될 것인지는 여러 가지 요인에 따라 좌우된다. 성공적인 금융서비스를 제공하기 위해서는 영업채널 뿐만 아니라 위험관리 등 후선업무에 대한 지식축적이 필요하고 후자의 획득비용이 학습에 따라 감소하는 효과가 클 때는 균형에서 인터넷 전업은행의 진입이 저지될 수 있다. 그러나 시장수요가 충분하고 기존은행의 학습효과가 포화상태에 이르렀을 때 달성할 수 있는 최저가격보다 인터넷 전업은행이 더 낮은 가격으로 서비스를 제공할 수 있고, 미래수익에 대한 시간할인율이 충분히 작아 장기적 안목을 가지고 전략적으로 행동한다면 인터넷 전업은행의 시장진입이 가능하다. 이러한 결과는 인터넷 전업은행의 육성을 위한 정책적 지원과 개입을 통해 사회후생을 증대시킬 여지가 있음을 암시한다. 그러나 이러한 ‘유치산업육성론’의 당위성은 기존은행이 현재 학습효과의 어느 단계에 와 있으며, 또 평균비용곡선의 수렴수준이나 시장수요의 크기가 어느 정도냐에 결정적으로 의존하게 된다.
Abstract
Based upon Dasgupta and Stiglitz (1988), this paper investigates whether an internet-only bank which operates only on the internet without physical branches can enter a banking industry occupied by multi-channel banks or continue to survive successfully when Bertrand price competition is the rule in the market. The successful entry and the survival of an internet-only bank depends on many factors. Existing literature shows that an internet-only bank can enter the market if the banking service product is identical (Yoo 2002) or customer segmentation by banks is impossible (Kang 2003). However, in this paper, we show that even if the product is the same and banks cannot differentiate their customers, the entry of an internet-only bank may still not be possible or it would be less profitable for an internet-only bank to remain in the industry if the efficiency gain from the learning -by-doing effect in the provision of banking services is large enough to cover the disadvantage in the business channel. If the scope of learning in banking services is rather narrow and an internet-only bank is far-sighted, we may get the usual result of successful entry. One policy implication of the above finding is that the validity of the 'infant-industry argument' depends on the shape of the learning curve of existing multi-channel banks and the total volume of the market demand.