단일은행 거래관계가 기업 경영성과에 미치는 영향
The Impacts of Single Bank Relationship on Firm Performance
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초록
은행 기업관계가 기업 경영성과에 미치는 영향에 대해서는 국가별 연구시기별 차이를 보이며 일관된 결론을 제시하지 않고 있다. 본 연구는 한국을 대상으로 단일은행 거래관계 여부가 기업의 경영성과에 미치는 영향을 분석한다. 기업은 거래은행 수가 적을수록 은행과 긴밀한 관계를 유지할 수 있다. 단일은행과의 안정적 관계를 통해 기업은 자금을 안정적으로 조달할 수 있다. 또한 단일은행과 거래 관계에서는 은행과의 관계에서 기업의 정보가 외부에 유출되는 것을 방지할 수도 있다. 기업은 신뢰도 높은 은행과의 긴밀한 관계를 통해 기업의 평판을 양호하게 유지할 수도 있다. 그러나 은행과 기업의 긴밀한 관계는 기업 경영성과에 부정적 영향을 미칠 수도 있다. 단일은행과의 거래관계는 단일은행에 대한 기업의 대출의존도가 증가하게 되고 은행이 기업에 대한 독점적 지배력을 남용할 수 있다. 또한 은행대출 시장 등에서 거래 기업에 대한 정보 공유가 제한됨으로써 기업의 자금조달 등에 애로가 생길 수도 있다. 본 연구에 따르면 단일은행 거래 관계 형성은 기업 경영성과에 부정적 영향을 미치는 것으로 나타났다. 우리나라의 경우에는 단일은행과의 긴밀한 관계 형성이 기업 경영성과 등에 미치는 긍정적 영향보다 부정적 영향이 더 클 것으로 추정된다.
Abstract
We examine the effects of banking relationship on firm performance. We focus on how single bank relationship can affect firm performance. Many studies, both theoretical and empirical, investigate the importance of banking relationship to firms by examining the influences of these relationships on firm performance. However, prior empirical results on how banking relationships affect firm performances are ambiguous. We investigates this empirical analysis using a data set containing virtually all Korean publicly listed firms for the period 2002-2006. We find a significantly negative relation between single bank relationship and firm performance. The close relationship between firms and banks in Korea may not improve the performance of listed firms. The hold up costs may be present in the single bank relationship of Korean listed firms over the part of 2002 to 2006. It implies that the costs arising from the single bank relationship may be substantial enough to erode firm performance. The exclusive bank-firm ties in the single bank relationship may adversely affect management decision making and firm performance.
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