부채특성과 퇴직연금적립수준 간의 관련성에 대한 종업원 속성의 조절효과
The Moderating Effects of Employee Attributes on the Relationship between Debt Characteristics and Pension Funding Levels
0
조회
0
다운로드
5
인용
0
참고문헌
키워드
초록
부채특성과 퇴직연금적립수준 간의 관련성에 대한 종업원 속성의 조절효과를 검증함으로써 어떠한 종업원 속성이 퇴직연금적립에 대한 부채특성의 부정적인 영향을 완화할 수 있는지 확인하는 것이다. 본 연구는 퇴직연금적립수준에 대한 부채특성과 종업원 속성 간의 상호작용을 다중회귀(multiple regression)모형을 이용하여 검증하였다. 연구결과에서 공적부채를 제외한 나머지 부채비율은 퇴직연금적립수준과 유의한 음(-)의 관련성이 나타났다. 이러한 결과는 대부분의 부채특성이 재무적 제약을 가져와 퇴직연금적립에 부정적인 영향을 주는 것으로 보인다. 반면에 공적부채는 외부이해관계자들의 감시활동을 촉진시켜 퇴직연금적립을 제한하지 않는 것으로 보인다. 한편 비유동부채비율, 차입부채비율 그리고 사적부채비율과 퇴직연금적립수준 간의 유의한 음(-)의 관련성은 종업원 수가 적은 그룹과 많은 그룹(또는 종업원 근속연수가 짧은 그룹과 긴 그룹) 간에 차이가 유의하지 않았다. 유동부채비율 및 사적부채비율과 퇴직연금적립수준 간에 유의한 음(-)의 관련성은 종업원 평균급여가 높은 기업에서 유의한 양(+)의 관련성으로 전환되었다. 이러한 결과는 종업원 속성들이 퇴직연금적립을 촉진하는 압력으로 작용하여 부채특성의 부정적인 영향을 조절하는 것이다. 본 연구는 부채증가에 따른 경영자의 기회주의적 의사결정을 억제하고 종업원의 권익을 보호하기 위해 종업원이 경영에 참여할 수 있는 다양한 제도가 필요함을 시사하고 있다.
Abstract
It is to identify which employee attributes can mitigate the negative effects of debt characteristics on pension funding levels by verifying the moderating effect of employee attributes on the relationship between debt characteristics and pension plans. This study verified the interaction between debt characteristics and employee attributes on the pension funding levels using the multiple regression models. Except for public debt, the debt ratio was significantly negatively related to the pension funding levels. These results suggest that most of the debt characteristics lead to financial constraints, which negatively affects pension funding. Public debt, on the other hand, does not seem to limit pension funding by facilitating the monitoring of external stakeholders. The significant negative relationship between each ratio of non-current liabilities, the financial liabilities, and the private debt to total assets and pension funding levels was not significant in firms with many employees or long service lives. The significant negative relationship between the ratio of current liabilities and private liabilities to total assets and pension funding levels was converted to a significant positive relationship in firms with high average employee salaries. The results show that employee attributes act as a pressure to promote pension funding, thereby controlling the negative impact of debt characteristics. This study suggests that various systems for employees to participate in management are needed to suppress managerial opportunistic decision-making and protect employee rights.
참고문헌 (26)
- 권순원, "우리나라 기업의 퇴직연금 선택요인에 관한 연구", 한국경제의 분석, 16(3), pp.123~181 (2010), 한국경제의 분석패널
- 김병옥, "기업의 퇴직연금제도 선택에 관한 연구", 박사, 벤처중소기업학, pp.2011
- 김상헌, "노동조합, 종업원특성과 퇴직연금선택 및 퇴직급여부채 인식유인", 경영연구, 31(2), pp.1~28 (2016), 한국산업경영학회[DOI]
- 남지안, "확정급여형 연금자산의 적립수준이 퇴직급여 회계정보의 가치관련성에 미치는 영향", 회계정보연구, 37(3), pp.281~311 (2019), 한국회계정보학회[DOI]
- 노정희, "퇴직급여적립수준과 투자효율성간의 관련성", 대한경영학회지, 31(2), pp.405~429 (2018), 대한경영학회[DOI]
- 박귀천, "근로자 경영참여에 관한 법적 검토", 노동법포럼, (19), pp.1~37 (2016), 노동법이론실무학회
- 박범진, "부채특성이 감사보수에 미치는 영향", 경영교육연구, 28(1), pp.183~209 (2013), 한국경영교육학회
- 박범진, "이익유연화 정도와 부채특성이 이익조정에 미치는 영향", 회계와 정책연구, 18(1), pp.251~271 (2013), 한국회계정책학회
- 박범진, "확정급여형 퇴직연금제도와 수익비용대응", 경영컨설팅연구, 20(4), pp.1~11 (2020), 한국경영컨설팅학회
- 기업 퇴직급여채무의 사외적립 현황 및 시사점, "박혜진", 자본시장연구원, ~ (2019)
- 이명곤, "유효법인세율과 순확정급여부채", 회계ㆍ세무와 감사 연구, 61(1), pp.209~236 (2019), 한국공인회계사회[DOI]
- 이영란, "보험수리적 가정의 재량적 결정", 회계저널, 25(4), pp.177~207 (2016), 한국회계학회
- 전성빈, "부채의 특성에 따른 이익조정", 회계ㆍ세무와 감사 연구, 53(2), pp.39~78 (2011), 한국공인회계사회[DOI]
- 정현욱, "부채특성과 거래량 간의 관련성에 대한 연구", 회계정보연구, 34(2), pp.245~265 (2016), 한국회계정보학회
- 이기세, "부채특성이 재무분석가의 이익예측 정확성에 미치는 영향", 경영교육연구, 28(2), pp.329~350 (2013), 한국경영교육학회
- Balsam, S, "Discretionary accounting choices and CEO compensation", Contemporary Accounting Research, 15(3), pp.229~252 (1998)
- Bharath, S. T., "Accounting quality and debt contracting", Accounting Review, 83(1), pp.1~28 (2008)
- Campbell, J. L., "Financing constraints and the cost of capital : Evidence from the funding of corporate pension plans", Review of Financial Studies, 25(3), pp.868~912 (2012)
- Chizema, A., "The company with committees : Change or continuity in Japanese corporate governance", Journal of Management Studies, 49, pp.77~101 (2012)
- Li, Y., "Determinants of expected rate of return on pension assets : Evidence from the UK", Accounting and Business Research, 43(1), pp.3~30 (2012)
- Park, B-J, "Auditors’ economic incentives and the sensitivity of managerial pay to accounting performance", Australian Accounting Review, 27(4), pp.382~399 (2017)
- Park, B-J, "What triggers firms to appoint outside directors beyond the legal minimum requirement?", South African Journal of Business Management, 49(1), pp.1~12 (2018)
- Rauh, J, "Investment and financing constraints : Evidence from the funding of corporate pension plans", Journal of Finance, 61, pp.33~71 (2006)
- Sanders, W. G., "The adoption of institutionally contested organizational practices : the emergence of stock option pay in Germany", Academy of Management Journal, 50, pp.33~56 (2007)
- Earnings management and debt, "Sercu, P.", Katholieke University, ~ (2006)
- Wang, F. A., "The effect of unfunded pension liabilities on corporate bond ratings, default risk, and recovery rate", Review of Quantitative Finance and Accounting, 43, pp.781~802 (2014)