실제-계약 감사시간 차이가 잠정이익 수정에 미치는 영향
The Effect of Actual-Contractual Difference in Audit Hours on the Adjustment of Preliminary Earnings
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2020년 금융감독원에서는 감사인의 적정한 감사시간 투입과 합리적인 감사보수 책정을 위해 사업보고서상 감사용역 체결현황 공시 서식을 개정하였다. 이로 인해 감사계약내역과 실제수행내역을 구분하여 기재하게 되었고 감사계약내역을 기준으로 실제수행내역을 비교할 수 있게 되었다. 본 연구는 실제-계약 감사시간 차이가 감사품질의 대용치인 잠정이익 수정에 미치는 영향을 살펴보고, 경영자가 과신성향을 띄고 있을 때, 위의 관계성에 어떠한 영향을 미치는지를 실증적으로 분석하였다. 2018년부터 2022년까지 유가증권 및 코스닥시장에 상장된 기업을 대상으로 6,601개의 기업-연도 자료를 분석하였다. 본 연구의 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 실제-계약 감사시간 차이가 증가할수록 감사품질이 유의하게 증가하였다. 실제-계약 감사시간 차이가 양(+)인 기업과 음(-)인 기업을 나누어 살펴본 결과, 계약 대비 실제감사시간이 초과 투입된 경우 실제-계약 감사시간 차이와 잠정이익 수정 간 유의한 양(+)의 관계가 있었으나 과소 투입된 경우에는 유의한 관계가 없었다. 둘째, 경영자 과신성향이 강한 경우 실제-계약 감사시간 차이에 따른 감사품질 제고 효과가 강화되는 것으로 나타났다. 셋째, 추가분석에 따르면 잠정이익이 과대 공시된 기업, 대형감사인이 감사한 기업, 계속감사인 기업이 그렇지 않은 기업에 비해 실제감사시간이 계약감사시간을 많이 초과할수록 감사품질이 유의하게 증가하였다. 이는 개정된 공시 정보인 실제-계약 감사시간 차이가 외부정보이용자들에게 감사품질의 지표로서 유용한 정보가 될 수 있음을 시사한다. 또한 경영자 과신성향이 기업의 의사결정에 미치는 영향에 대한 추가적인 증거를 제시하였고, 감사 전과 감사 후를 모두 고려한 측정치인 잠정이익 수정 정도를 활용하였다는 점에서 본 연구가 의의가 있다고 사료된다.
Abstract
In 2020, the Financial Supervisory Service (FSS) revised the form for disclosing the status of audit engagements in business reports to ensure that auditors devote adequate audit hours and set reasonable audit fees. As a result, the audit contract and actual performance are separated, making it possible to compare actual performance with the audit contract. This study empirically examines the effect of the difference between actual and contractual audit hours on the adjustment of preliminary earnings and analyzes the moderating effect of CEO overconfidence. We analyze 6,601 firm-year observations from 2018 to 2022 for companies listed on the KOSPI (Korea Composite Stock Price Index) and KOSDAQ (Korea Securities Dealers Automated Quotations) markets. The empirical findings of this study are as follows: First, the difference between actual and contractual audit hours is positively related to the adjustment of preliminary earnings. Second, we find that the effect of the difference between actual and contractual audit hours on the adjustment of preliminary earnings is more pronounced in the case of strong CEO overconfidence. Third, additional analysis shows that actual audit hours exceeding contract audit hours significantly increase the likelihood of adjusting preliminary earnings, specifically in firms with overstated preliminary earnings, firms audited by BIG4 auditors, and firms with continuing auditors compared to firms without. This suggests that the difference between actual and contractual audit hours, which is disclosed information, can be useful for external information users in terms of assessing audit efforts. This study also provides additional evidence regarding the effect of CEO overconfidence on firms’ decision-making. Furthermore, we utilize a more direct measure, the adjustment of preliminary earnings, which incorporates both before-audit earnings and after-audit earnings. Based on these findings, this paper is expected to contribute to researchers interested in improving the reliability of financial information and to accounting practice.
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