K-IFRS 도입과 우리나라 회계신인도 변화
Changes in South Korea’s Accounting Credibility Following the Adoption of K-IFRS
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초록
본 연구는 우리나라가 상장기업 등의 회계기준으로 도입한 한국채택국제회계기준(K-IFRS)의 도입 이후 우리나라의 대외적 회계신인도에 나타난 변화를 분석한다. K-IFRS 도입 이후 우리나라의 회계신인도가 분석대상 국가 중 어느 정도의 순위인지 알아보는 것은 제도도입 이후 제도의 도입 취지에 맞게 작동하여 우리나라의 회계신인도에 변화가 있는지를 알려준다. 또한 K-IFRS의 도입 이후 회계신인도에 변화가 있었는지를 알아보는 것은 우리나라 자본시장에 참여하는 투자자들이 보다 투자의사결정에 회계정보를 어떻게 활용하고 있는지 알 수 있어, 주관적 평가자료를 이용하여 이루어지는 대외 평가기관의 우리나라 회계신인도에 대한 평가의 문제점을 파악할 수 있게 하여 국내 자본시장의 활성화에 도움이 된다. Compustat Global 데이터베이스에서 추출한 64개국의 재무제표 및 주가 등의 자료를 이용하여 분석한 결과 우리나라의 성과대응 재량적 발생액의 순위는 K-IFRS를 도입 이후 평균 순위는 약 26위로 제도의 도입 이후 회계신인도가 상대적으로 향상된 것으로 나타났다. 또한 선행연구에서 회계신인도의 객관적 지표로 이용하고 있는 재량적 발생액의 변동성으로 측정한 결과도 분석기간 평균이 약 19위로 나타나며, 주가수익비율)과 주가순자산비율도 K-IFRS의 도입 이후 상승하는 추세가 나타나 K-IFRS의 도입으로 우리나라의 회계신인도가 향상된 것으로 나타났다. 본 연구는 우리나라의 회계신인도가 자본시장에 직접 참여하는 투자자들 사이에서는 대외 평가기관의 평가보다 상대적으로 높으며, K-IFRS의 도입으로 우리나라의 회계신인도가 상승하였다는 결과를 제시함으로써 회계기준의 변경이 도입 취지에 맞게 작용하고 있다는 실증적 근거를 제시하였다는 점에서 공헌점이 있다. 또한 K-IFRS의 도입 이후 우리나라의 회계신인도가 상승하였다는 분석결과는 우리나라 기업들에 대한 대외 평가기관의 저평가 등을 개선할 수 있게 하고, 자본시장 활성화 및 회계정보이용자의 합리적 의사결정에 도움이 될 수 있다.
Abstract
This study analyzes the changes in South Korea’s accounting credibility following the adoption of the Korean International Financial Reporting Standards(here after ‘K-IFRS’) as accounting standards for listed companies. By examining South Korea’s ranking in accounting credibility among the countries analyzed after the adoption of K-IFRS, we can assess whether the implementation of the new standards aligns with the intended objectives and whether it has led to changes in our country’s accounting credibility. Furthermore, understanding how accounting credibility has changed post K-IFRS adoption can provide insights into how investors participating in our capital market utilize accounting information for investment decisions. This can also highlight potential issues with subjective evaluations conducted by external rating agencies regarding South Korea’s accounting credibility, ultimately aiding in the activation of the domestic capital market. The analysis, using financial statements and stock price data from 64 countries extracted from the Compustat Global database, revealed that the ranking of South Korea’s earnings management (discretionary accruals) improved, with an average rank of approximately 26th place following the adoption of K-IFRS, indicating a relative enhancement in accounting credibility. Additionally, the volatility of discretionary accruals, an objective indicator of accounting credibility used in prior studies, showed an average ranking of about 19th during the analysis period. The price-earnings ratio and price-to-book ratio also showed an upward trend post K-IFRS adoption, suggesting an improvement in South Korea’s accounting credibility. This study contributes by providing empirical evidence that South Korea’s accounting credibility is relatively higher among investors directly participating in the capital market com pared to external rating agencies’ evaluations, and that the adoption of K-IFRS has indeed enhanced our country’s accounting credibility. The findings that our accounting credibility has risen post-K-IFRS adoption could help address the undervaluation by external rating agencies of South Korean companies, and support the activation of the capital market and rational decision-making by users of accounting information.
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