방카슈랑스 도입에 따른 생명보험사의 효율성 변화
Changes in the Efficiency of the Korean Life Insurers with the Introduction of Bancassurance
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초록
이 논문의 목적은 한국에 도입된 방카슈랑스 제도가 과연 제도 도입의 목적을 달성하고 있는지를 생명보험산업을 대상으로 실증적으로 검증하는 것이다. 방카슈랑스 제도가 도입된 지 4년여가 지났고, 제도의 적용범위를 확장할 지 여부에 대한 논란이 있는 현 시점에서 이러한 검증은 의의가 있다고 판단된다. 이 논문은 방카슈랑스 제도 도입의 목적들 중에서 가장 중요한 목적이라고 할 수 있는 비용효율성에 초점을 맞추고 있다. 이 논문은 비용효율성의 변화를 분석하기 이전에 방카슈랑스의 도입 이후 기업들 간 시장점유율에 큰 변화가 있었음을 재무자료를 통하여 보여주었다. 방카슈랑스 전후의 보험사들의 비용효율성 변화를 검증하기 위한 방법으로 사업비 분석, DEA 분석 및 다중회귀분석 등을 사용한다. 이 세 가지 분석의 결과는 모두 방카슈랑스의 도입이 한국 생명보험산업의 비용효율성을 제고하지 못하였음을 보여준다. 또한, 방카슈랑스 도입 직후 1~2년간 일부 보험사에 있어서 약간의 비용효율성의 증가가 있었으나, 그것은 일시납 보험계약의 증가에 기인한 것으로서 일시적인 현상이었을 뿐이라고 해석되었다.
Abstract
The purpose of this article is to empirically test whether the introduction of the Bancassurance in Korea achieves its purpose. The test of this kind at this time is valuable because quite a long time has been passed since the introduction of the system, and because there is a debate on whether the scope of the Bancassurance should be extended. This article, especially, focuses on the changes in the cost efficiency, which is thought to be the most important purpose, of Korean life insurance industry after the introduction of the system. This article shows, before showing the results of the empirical tests, that the firms in the Korean life insurance industry has experienced a great changes in the market shares since the introduction of the system. This article employs three methods to test the changes in cost efficiency of the industry: expense ratio analysis, DEA analysis, and multiple regression. All the three methods show the same results: there are no improvements in cost efficiency since the introduction of the Bancassurance. Actually, there is a little improvements in cost efficiency in some firms, but it is attributed by the increase of the lump-sum payment contracts, which means that it is only a momentary phenomenon.
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