단기수출보험 상품포트폴리오의 리스크관리
Portfolio Risk Management of the Short-Term Export Insurance
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초록
수출증진을 목적으로 국영기업에 의해 운영되어 오던 단기수출보험이 2015년상반기 민간 손해보험사에 개방될 것으로 예상된다. 그럼에도 불구하고 아직까지단기수출보험시장에 대한 이해와 리스크 관리방안에 대한 논의가 부족한 실정이다. 이에 본 연구는 수출기업규모, 판매형태, 수출대상지역, 그리고 수출업종 등 4 가지 요인별로 10년 동안 집적된 단기수출보험의 수입보험료와 손해율에 관한 데이터를 분석함으로써 단기수출보험의 현황을 파악하는 데에 도움을 제공한다. 또한 Markowitz의 포트폴리오 이론을 손해율 데이터에 적용, 포트폴리오 구성을 통한 단기수출보험의 리스크 관리방안을 살펴본다. 이에 따르면 단기수출보험의 위험요인에 따라 보험계약 인수 비중을 적절히 조정할 경우 단기수출보험 포트폴리오의 리스크를 경감시킬 수 있음이 확인된다. 단기수출보험과 일반보험 전체 그리고 단기수출보험과 일반보험의 4가지 세부 보험종목으로 구성된 포트폴리오에 동일한 분석을 적용해 본 결과 단기수출보험의 인수를 통해 손해율의 변동성으로 측정되는 리스크 역시 감소시킬 수 있음을 알 수 있다.
Abstract
The short-term export insurance managed by the state-owned firm for export growth is expected to be open to private insurers in 2015. There has been an increasing need for information on the current state of the short-term insurance and risk management. This paper provides an analysis of data on premium and loss ratio classified by four factors (the size of exporting company, the mode of sales, the destination of exports, and the industrial category of exports). It also elicits some implication for the short-term export insurance risk management from the application of Markowitz's portfolio selection theory to loss ratio. The result shows that adjusting the weight of levels in each of 4 factors could reduce the risk of the short-term export insurance in the process of underwriting. Constructing insurance portfolio with the short-term export insurance could also decrease the risk of general insurance.
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