배당형 생명보험의 공정한 이익배분과 가치평가
Fair Distribution of Earnings and Valuation of Participating Life Insurance Policies
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초록
본 연구에서는 선진국 보험시장에서 배당상품의 이익배분 규정을 검토하고 보험계약자와 주주 사이의 갈등 문제에 대한 논의를 문헌조사를 통해 검토함으로써 향후 실증분석의 연구과제를 도출하였다. 후속 연구과제로는 주주와 계약자 사이의 대리비용을 줄이는 것으로 분석되는 배당상품의 판매비중과 자산 포트포리오 위험과의 관계 검토, 배당상품의 이익참여 범위를 파악하기 위하여 다양한 금융상품에 대한 소비자들의 합리적인 기대수준 비교 조사, 최소보장금리의 적정성을 검토하기 위한 시장수익률과 배당상품 예정이율의 차이(gap) 검토, 계약자배당의 적정성을 파악하기 위하여 배당상품의 추가보험료에 대한 배당 수익률과 대체 투자상품의 수익률과의 비교 검토, 그리고 국가별 예금보험의 보장한도와 배당수준과의 관계 등을 검토대상으로 제시하였다.
Abstract
The study examines the regulations of advanced countries on distribution of earnings created by participating policies to policyholders and shareholders. This paper also reviews literatures on incentive conflicts between stakeholders to derive hypotheses for empirical study. The ensuing research will empirically deal with the following issues: the effect of participating insurance products on the asset portfolio's risk; survey to measure policyholders reasonable expectation (PRE) for returns on participating policies as well as other alternative financial products; investigation of gap between the market interest rate and assumed rate of interest on participating policies to see if the minimum guaranteed rate has been proper; comparing the dividend returns on differential premium of participating policies and yields on alternative investment instruments such as stocks to see if the policyholders' dividends have been relatively fair; and examining the effect of deposit guaranty system on the level of policyholder's dividends.