국내 엔젤투자 실태분석과 발전과제
Analysis of Angel Investment Status and Development Tasks in South Korea
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초록
정부가 창업 초기기업의 자금난 해소를 위해 정책적 노력을 집중한 결과, 최근 엔젤투자자가 증가하고, 엔젤투자규모도 상승 추세를 보이고 있다. 그러나 2018년 엔젤투자액은 5,425억원으로 벤처캐피털 투자(3조 4,249억원)의 15.8%에 이르는 등 상대적으로 낮은 수준에 머물러 있다. 본 연구는 창업 초기단계 벤처창업자금 확충을 위해 엔젤투자 활성화가 중요하다는 전제 아래, 엔젤투자와 관련한 이론적 검토와 함께 전문엔젤, 개인투자조합 및 엔젤클럽 가입자 등 264명의 엔젤투자자를 대상으로 엔젤투자 실태 및 애로사항, 지원제도 활용실태 등을 조사하고, 교차분석 위주로 수집자료의 기술적 분석을 거쳐 정책과제를 도출하였다. 주요한 분석 결과를 나타내면, 우리나라 엔젤투자자의 투자동기는 비경제적 요인보다 경제적 요인이 보다 크게 작용하며, 40대 후반이 엔젤투자의 주류를 이루고, 여유자금을 활용하여 창업 3년 정도의 초기단계 기업에 집중 투자하는 것으로 나타났다. 또한 엔젤투자자는 4년 정도 주식을 보유하며, 투자기업에 대한 경영간섭을 최소화하고, 고위험-고수익을 추구하는 자라는 특징을 갖는 것으로 나타났다. 또한, 엔젤투자자가 겪는 1순위 애로사항은 ‘엔젤투자 회수기간 장기’이고, 엔젤투자가 활성화되지 못하는 1순위 문제점은 ‘엔젤투자 지원제도 미흡’이며, 지원제도의 인지도, 활용도 및 만족도가 높지 않은 수준(5점 척도 기준 3.1∼3.6점)에 있는 것으로 나타났다. 향후 엔젤투자 활성화를 위해서는 엔젤투자 촉진적 사회분위기 조성, 엔젤투자 지원제도 확충, 엔젤투자 관련 인프라 및 법적 기반 확충 등이 필요하다.
Abstract
As a result of the government's focus on policy efforts to address funding difficulties for emerging startups, both the number of angel investors and the scale of their investment has increased. However, the total value of angel investment in 2018 was 5.425 trillion KRW, a relatively low level, accounting for just 15.8 percent of venture capital investment (3.42 trillion KRW). This study is based on the premise that vitalizing angel investment is critical to the expansion of venture start-ups in the early stages of business. In addition to conducting a theoretical review of angel investment, this study also investigates and analyzes the status of angel investment, difficulties it faces, and angel investors’ utilization of the support system in place for their benefit, with the sample size of 264 angel investors. Finally, the work identifies tasks for policymakers. As a result of analysis, angel investors’ economic motives were found to be stronger than non-economic factors, these in their late 40s were found to comprise the mainstream of angel investment, and they typically use funds to invest in early-stage enterprises about three years old. In addition, angel investors were found to hold onto stock for about four years, minimize management interference with investment companies, and purse high risk-high returns. In addition, the highest priority obstacle that angel investors experience is 'long-term recovery of angel investment', and the most serious problem that angel investment cannot be facilitated is 'an angel investment support system is insufficient', and the awareness, utilization and satisfaction of the support system are not high. In order to revitalize angel investment in the future, it is necessary to create a social atmosphere that promotes angel investment, expand the system for supporting angel investment, and expand both ate actual and infrastructure and legal infrastructure related to angel investment.
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