은행차입금의 담보특성을 이용한 신호전달모형
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참고문헌
초록
본 연구는 대출시 담보를 요구하는 은행차입금의 특성을 전제로, 정보비대칭이 존재하는 부채시장에서 기업들이 왜 은행차입금을 이용하는지를 신호전달균형모형을 통해 규명한다. 먼저 2가지 기업유형을 전제로 한 신호전달모형의 균형에서, 좋은 유형의 기업들은 은행차입금의 이용도와 담보제공수준을 0보다 큰 임계치 만큼 유지하고, 좋지 않은 유형의 기업들은 은행차입금을 전혀 이용하지 않는다. 또한 연속유형을 전제로 한 신호전달모형에서도 정보일치균형이 존재하며, 이 균형에서는 좋은 유형의 기업일수록 은행차입금 이용도와 담보제공의 신호전달수준을 더 높게 유지하는 것으로 나타났다. 이러한 분석결과는 정보생산과 전달에 관한 은행의 긍정적인 역할을 강조해온 기존의 실증연구들과도 일치하며, 좋은 유형의 기업은 은행차입금을 이용하여 자신의 기업유형을 신호전달 할 수 있음을 확인하고 있다.
Abstract
본 연구는 대출시 담보를 요구하는 은행차입금의 특성을 전제로, 정보비대칭이 존재하는 부채시장에서 기업들이 왜 은행차입금을 이용하는지를 신호전달균형모형을 통해 규명한다. 먼저 2가지 기업유형을 전제로 한 신호전달모형의 균형에서, 좋은 유형의 기업들은 은행차입금의 이용도와 담보제공수준을 0보다 큰 임계치 만큼 유지하고, 좋지 않은 유형의 기업들은 은행차입금을 전혀 이용하지 않는다. 또한 연속유형을 전제로 한 신호전달모형에서도 정보일치균형이 존재하며, 이 균형에서는 좋은 유형의 기업일수록 은행차입금 이용도와 담보제공의 신호전달수준을 더 높게 유지하는 것으로 나타났다. 이러한 분석결과는 정보생산과 전달에 관한 은행의 긍정적인 역할을 강조해온 기존의 실증연구들과도 일치하며, 좋은 유형의 기업은 은행차입금을 이용하여 자신의 기업유형을 신호전달 할 수 있음을 확인하고 있다.