BVAR 모형을 이용한 소비심리, 금리, 거래량이 주택가격에 미치는 영향
Effects of Consumer Sentiment, Interest Rate, and Transaction Volume on Housing Price Using the BVAR
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연구 목적: 본 연구는 소비심리, 금리와 거래량이 주택매매가격에 미치는 영향을 실증분석하는 것이다. 연구 방법: 본 연구의 종속변수는 아파트 매매가격이고 독립변수는 아파트 전세가격, 주택시장 소비심리지수, 회사채수익률, 아파트매매 거래량, 미분양 주택현황이고 분석방법론은 베이지안 VAR모형이다. 본 연구의 공간적 범위는 서울시이며 시간적 범위는 2014년 1월부터 2022년 9월까지로 설정하였다. 연구 내용: 충격반응 분석결과, 아파트매매가격에 아파트전세가격, 주택시장 소비심리지수와 아파트매매거래량은 정(+)의 반응을 보였고 회사채수익률과 미분양주택현황은 부(-)의 반응을 보였다. 결론 및 제언: 본 연구의 시사점은 주택매매가격은 소비심리(+), 금리(-)와 거래량(+)에 영향을 받는 것으로 나타나 정부는 이를 지속적으로 모니터링하고 면밀히 관리하여 주택시장 안정화에 최선을 다해야 한다.
Abstract
This study empirically analyzed the effects of consumer sentiment, interest rates, and transaction volume on housing prices using the BVAR model. The dependent variable is apartment sales price, and the independent variables are apartment jeonsei price, housing market consumer sentiment index, corporate bond yield, apartment sales volume, and number of unsold housing. The spatial scope is Seoul, and the temporal scope is set from January 2014 to September 2022. As a result of the BVAR model, the housing market consumer sentiment index and the apartment sales transaction volume showed a statistically significant positive (+) response to the apartment sales price, and the corporate bond yield showed a negative (-) response, and the apartment jeonsei price and the number of unsold housing showed statistical significance appeared to be absent. As a result of impulse response analysis, apartment jeonsei price, housing market consumer sentiment index, and apartment sales transaction volume showed positive (+) responses to apartment sales prices, while corporate bond yields and number of unsold housing showed negative (-) responses.
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