유럽연합(EU)의 企業買受指針에 관한 小考

Abstract

Das langjaerige Ringen um die EU-Uebernahmerichtlinie ist beendet : Am 27. 11. 2003 einigte sich der Ministerrat einstimmig und gegen das Votum der Kommission auf den Kompromissvorschlag der italienischen Ratspraeisidentschaft. Nach dem das Europaeische Parlament dem Vorschlag am 16. 12. 2003 zugestimmt hat, werden die endgueltige Verabschiebung durch den Rat und die Veroeffentlichung im Amtsblat im ersten Quartal 2004 geschlossen. Die Entwicklung des europaeischen Uebernahmerechts war bislang von Fehlschlaegen und Verzoegerungen gekennzeichnet. Nach einer drei Jahrzehnte dauernden Phase des Taktierens verabscheidete der Ministerrat am 30. 03. 2004 nunmehr formal eine Europaeische Uebernahmerichtlinie, die wie kaum eine andere sowohl Bereiche des Gesellschaftsrechts- und Konzernrechts als auch des Kapitalmarkt- und Boersenrechts betrifft. Damit hat sich die EU rechtzeitig zu der sich abzeichnenden Belebung des westeuropaeischen Markts fuer Akquitionen positioniert. Die Richtlinie ist bis spaetestens 2006 in nationales Recht umzusetzen. Boersennotierte Gesellschaft mit Sitz in einem Mitgliederstaat haben sich auf verschiedene, teilweise einschneidende Veraenderungen einzustellen. Im vorliegenden Aufsatz werden im Anschluss an einen kurzen Rueckblick die markantesten Regelung aufgezeigt.