은퇴기준에 따른 소비변화 효과 분석: 은퇴-소비퍼즐을 중심으로
Retirement Criteria and Consumption Changes: Focusing on the Retirement-Consumption Puzzle
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초록
초고령화사회 진입을 앞두고, 베이버부머세대가 은퇴하고 있는 시점에서 고령가구의 은퇴가 경제활동에 미치는 영향에 대한 탐구의 중요성이 그 어느 때보다 강조되고 있다. 은퇴-소비퍼즐은 은퇴시점에 가계의 소비 지출이 급락하는 현상을 발견하여, 전체 생애에 걸쳐 일정한 소비수준을 유지함으로써 효용을 최대화할 수 있다는 생애주기가설을 전면 반박하였다. 그간 은퇴-소비퍼즐을 분석한 연구들은 방법론적 엄밀성을 제고하면서 은퇴가 가계의 소비행태와 갖는 인과관계를 밝히는 데 노력해 왔으나, 은퇴기준 설정 자체에 대한 탐구는 미흡하였다. 본 연구는 은퇴-소비퍼즐을 분석한 선행연구들이 은퇴를 상이한 방법으로 정의하고 있다는 점에 주목하여, 은퇴기준별로 은퇴와 소비 간 관계를 검토 및 비교하였다. 선행연구 검토를 통해 은퇴를 정의하는 주요한 기준으로 ‘주관적 판단’, ‘주된 일자리 퇴직’, ‘연금수급’, ‘근로시간’, ‘근로소득’ 5가지를 정리하였다. 이를 기반으로 한국노동패널자료에서 사용할 수 있는 은퇴기준 6가지를 선정하였고, 한국노동패널 12-19차 자료를 사용하여 분석하였다. 본 연구의 주요 분석결과를 정리하면 다음과 같다. 첫째, 은퇴기준을 다르게 설정하여도 은퇴시점에 소비가 감소하는 것으로 나타나 은퇴-소비퍼즐을 지지하는 분석결과를 보였다. 둘째, 성별과 소득수준으로 표본을 나누어 분석해본 결과, 은퇴-소비퍼즐의 집단별 이질성(heterogeneity)이 발견되었다. 셋째, 성별과 소득수준으로 표본을 나누어도 응답자가 직접 판단하여 은퇴시점을 결정하는 ‘주관적 판단’, ‘주된 일자리 퇴직’의 은퇴기준은 은퇴-소비퍼즐을 강건하게 지지하는 것으로 확인되었다.
Abstract
As the baby boomer generation reaches retirement age, the impact of retirement on the economic activities of elderly households has become increasingly significant. The Retirement- Consumption Puzzle, which highlights a sharp decline in household consumption at the point of retirement, challenges the Life-Cycle Hypothesis that posits individuals maintain a stable level of consumption throughout their lives. However, previous studies on this puzzle have often neglected the diverse criteria used to define retirement. This study aims to address this gap by analyzing the relationship between retirement and household consumption based on different retirement definitions. Using data from the Korean Labor Panel Study (KLPS) spanning the 12th to 18th waves, the study examines six retirement criteria: self-assessed retirement status, retirement from main employment, receipt of retirement benefits, significant reduction in working hours, cessation of labor income, and pension eligibility. The analysis confirms the presence of the Retirement- Consumption Puzzle across these definitions of retirement. Notably, the study reveals that the puzzle's manifestation varies by gender and income level, with lower-income groups and women experiencing a more pronounced decline in consumption. Among the retirement criteria, subjective judgment and retirement from main employment consistently predict the decline in consumption, even when demographic factors are controlled. This study's significance lies in two main findings. First, it shows that the distribution of retirement ages can vary significantly depending on the criteria used, indicating that retirement is a multi-faceted concept. Second, while all retirement criteria used in the analysis support the Retirement-Consumption Puzzle, the results differ when examining specific subgroups, such as by gender or income. This underscores the importance of considering both objective and subjective attributes of retirement criteria in analyzing the puzzle and suggests the need for more flexible and inclusive retirement policies that account for the various factors influencing retirement decisions.