본문 바로가기
KERD
논문KCI 등재

규제유예기간과 도덕적 해이를 고려한 예금보험료율 결정모형

Consideration of Capital Forbearance and Moral Hazard in the Determination of Deposit Insurance Premium

임상엽
예금보험공사 (Korea Deposit Insurance Corporation)|2008.06|금융안정연구 (Financial Stability Studies)|제9권 제1호|pp. 63-97

0

조회

0

다운로드

2

인용

0

참고문헌

키워드

도덕적 해이Moral HazardDeposit Insurance PremiumMerton 모형Merton Model예금보험료율
주제분류경제학

초록

본 연구는 차등보험료율 제도를 위해 고려해야 할 사항 중에서 적정 예금보험료율을 어떻게 산정할 수 있는가에 초점을 두었다. 이를 설명하는 많은 모델과 이론들이 있지만, 본 연구에서는 과거 모델에서 중요하게 고려하지 않았던, 규제유예기간(capital forbearance)의 설정과 자산/부채 비율에 따라서 도덕적 해이의 수준이 달라질 수 있다는 점을 고려하고자 한다. Ronn and Verma(1986)과 Duan(1994)의 방법을 활용해, 우리나라 시중은행의 데이터를 가지고 분석해 본 결과, 은행 자산의 가치와 변동성을 추정하는 방법에 따라 추정된 예금보험료율 값이 큰 차이를 보였다. 후자의 방법으로 추정한 자산의 변동성이 전자의 방법으로 추정한 것보다 훨씬 크게 나타났으며 자산 가치는 더 작게 추정되었다. 이로 인해, 전자의 방법으로 추정한 예금보험료율보다 10-100배 정도 크게 예금보험료율이 추정되었다.

Abstract

This paper focuses on how deposit insurance premiums can be calculated taking into account capital forbearance and the degree of moral hazard. It considers not only the capital forbearance period, a factor that has not been reflected adequately by previous models, but also the fact that the level of moral hazard can be different depending on the asset liability ratio. A Korean commercial bank was analyzed using the models of Ronn and Verma (1986) and Duan (1994) and the results were as follows: when Duan’s model was used, the asset volatility was greater while the value of assets were lower. The reverse was true for the Ronn and Verma’s model. This resulted in that deposit insurance premiums derived from the Duan’s model were 10 to 100 times higher than the premiums derived from the Ronn and Verma’s.

참고문헌 (23)

  1. 김대호, "변동예금보험료율의 부과에 관한 실증연구", 재무관리연구, 20(1), pp.279~304 (2003)
  2. 김봉한, "옵션모형을 활용한 차등보험료율제도 도입 방안", KDIC 금융연구, 5(1), pp.5~44 (2004)
  3. 송홍선, "예금보험료율 차등화에 관한 제도적 검토: 도입시기와 보험료율모형을 중심으로", KDIC 금융연구, 5(1), pp.101~130 (2004)
  4. 신종각, "차등보험료율제도의 이론과 실제", KDIC 금융연구, 5(1), pp.79~100 (2004)
  5. 조영경, "은행위험에 기초한 예금보험제도 연구", 재무관리연구, 14(1), pp.267~349 (1997)
  6. 최문수, "은행경영위험과 예금보험료율 설정에 관한 연구", 재무관리연구, 14(3), pp.263~287 (1997)
  7. Acharya, S., "Optimal bank reorganization policies and thepricing of federal deposit insurance", Journal of Finance, 44(5), pp.1313~1333 (1989)
  8. Allen, L, "Forbearance and valuation of deposit insurance as acallable put", Journal of Banking and Finance, 17(4), pp.629~643 (1993)
  9. Black, F., "The pricing of Options and Corporate Liabilities", Journal of Political Economy, 81(3), pp.637~659 (1973)
  10. Duan, J. C., "Maximum Likelihood Estimation using price data of the derivativecontracts", Mathematical Finance, 4(2), pp.155~167 (1994)
  11. Duan, J. C., "Deposit insurance and bank interestrate risk: Pricing and regulatory implications", Journal of Banking andFinance, 19(6), pp.1091~1108 (1995)
  12. Duan, J. C., "Capital standard, forbearance and deposit insurancepricing under GARCH", Journal of Banking and Finance, 23(11), pp.1691~1706 (1999)
  13. Duan, J. C., "Maximum likelihood estimation of depositinsurance value with interest rate risk", Journal of Empirical Finance, 9(1), pp.109~132 (2002)
  14. Galloway, T. M., "Banks' changing incentives andopportunities for risk taking", Journal of Banking and Finance, 21(4), pp.509~527 (1997)
  15. Jacky, S., "Deposit Insurance and Forbearance under Moral HazardBehavior", Journal of Risk and Insurance, 71(4), pp.707~735 (2004)
  16. Kane, E. J., "Appearance and reality in deposit insurance: The case for reform", Journal of Banking and Finance, 10(2), pp.175~188 (1986)
  17. Kane, E. J., "Dynamic inconsistency of capital forbearance: Long-run vs. short-run effectsof too-big-to-fail policymaking", Pacific-Basin Finance Journal, 9(4), pp.281~300 (2001)
  18. Lee, S. C., "Bank Capital Forbearance and Valuation ofDeposit Insurance", Canadian Journal of Administrative Sciences, 22(3), pp.220~229 (2005)
  19. Marcus, A., "The valuation of FDIC deposit insurance using optionpricing estimates", Journal of Money Credit and Banking, 16(4), pp.446~460 (1984)
  20. Merton, R., "An Analytic Derivation of the Cost of Deposit Insurance and LoanGuarantee", Journal of Banking and Finance, 1(1), pp.3~11 (1977)
  21. Nagarajan, S., "Forbearance, deposit insurance pricing, andincentive compatible bank regulation", Journal of Banking and Finance, 19(6), pp.1109~1130 (1995)
  22. Pennacchi, G., "Risk-Based Capital Standards, Deposit Insurance, andProcyclicality", Journal of Financial Intermediation, 14(4), pp.432~465 (2005)
  23. Ronn, E., "Pricing Risk-Ajusted Deposit Insurance: An Option-BasedModel", Journal of Finance, 41(4), pp.871~895 (1986)

관련 논문AI추천

파산시기 변동성을 고려한 차등예금보험료 산출모형조성욱예금보험공사 · 금융안정연구2008 · 제9권 제1호예금보험의 기금조달 정책에 따른 은행의 위험도 변화에 관한 연구박성호, 박영석, 이재현한국리스크관리학회 · 리스크관리연구2007 · 제18권 제1호예금보험제도와 은행의 위험추구에 관한 연구박갑제, 신태곤, 이태규한국경제통상학회 · 경제연구2005 · 제23권 제4호옵션평가모형을 이용한 중국의 예금보험료율 추정에 관한 연구주혜, 김대호, 문성주한국상업경영학회 · 상업경영연구2014 · 제28권 제4호보장기능과 저축기능을 수행하는 보험회사를 대상으로 하는 예금보험 가격결정모형오기석한국보험학회 · 보험학회지2014 · 제97호은행의 부채구조와 예금보험료 부과베이스전선애, 한광석한국응용경제학회 · 응용경제2016 · 제18권 제1호

이 간행물의 다른 논문 (4건)

파산시기 변동성을 고려한 차등예금보험료 산출모형조성욱pp. 1-29생존분석기법을 이용한 상호저축은행 부실예측이선아, 박세정pp. 31-62장기채권시장의 수급요인이 장기금리 행태에 미치는 영향서정의pp. 99-119장외파생상품의 거래상대방 익스포져(EAD) 측정방법박병수, 기호삼pp. 121-151
원문 보기