주택연금액 산정의 형평성에 관한 연구 -사망률 적용 방법의 관점에서
Fairness in Determining Payout Amount of Reverse Mortgage Loan-Regarding the Application of Mortality Rate
1
조회
0
다운로드
1
인용
0
참고문헌
키워드
초록
본 연구는 주택연금액 산정의 형평성을 주택연금 수요자 입장에서 다룬다. 구체적으로 주택연금의 연금액이 연금 수요자의 평균적인 사망률 관점에서 얼마나 공평하게 결정되는가를 분석한다. 이를 위해 현재 주택연금 가입자에게 적용되는 생명표와 해당 생명표를 가입자에게 적용하는 방법이 다양한 연령 조합을 가진 부부 수요자들에게 제공하는 가치를 비교 분석한다. 이를 위해 재무적 가치에 대한 분석과 생애주기 모형을 활용한 은퇴기간 동안의 총기대효용에 근거한 효용분석을 실시한다. 본 연구는 초고령화 시대를 맞이하는 국내 예비은퇴자 및 고령 집단이 은퇴기를 준비하는데 도움을 줄 수 있을 것이다. 구체적으로 은퇴 기간 동안 주택연금을 통해 추가 소득을 얻는 것을 고려하는 집단에게 주택연금의 연금액 결정에 관한 절차 및 특징을 정확히 알리고, 이를 통해 수요자가 보다 유리한 의사결정을 할 수 있도록 도움을 줄 수 있을 것이다. 이러한 정보의 제공은 향후 주택연금의 활성화를 위해서도 도움을 줄 수 있을 것으로 사료되며, 향후 주택연금액 결정 방식을 개선하는 방향을 제시할 수도 있을 것으로 본다.
Abstract
This paper considers the fairness in determining the payout amount of the reverse mortgage loan in Korea (JooTaekYeonKeum, JTYK) from the borrowers’ point of view. Specifically, we investigate how fairly the payout amount of the JTYK is determined for each borrower in terms of borrowers’ mean mortality rate. For this analysis, we compare the value provided by the JTYK for married couples with various age combinations. In addition to a financial analysis by using the NPVs (Net Present Value), we perform the utility analysis which is based on the life cycle model during retirement period. We believe that the results of this study helps both the prospective retirees and current retirees understand properties of payout streams of the JTYK better in this upcoming super-aged society. Specifically, it provides valuable information and knowledge about the procedure of how the JTYK payout amount is determined, and through this, it may help the prospective buyers make better decisions regarding the JTYK opt-in strategy. We also hope that the paper helps increases the attention for the JTYK by potential buyers and moreover, suggests the possible direction for the HF to improve the payout decision process of the JTYK.
참고문헌 (21)
- 2016～2020 국가재정운영계획-SOC(주택)분야 보고서, , 국가재정운용계획 SOC(주택) 분과위원회, 기획재정부, ~ (2016)
- 김선주, "주택연금의 장수리스크 최소화를 위한 생명표 비교분석 연구", 국토연구, 86, pp.107~119 (2015), 국토연구원[DOI]
- 노진수, "위험요인을 고려한 농지연금 월지급금의 적정성에 관한 연구", 유라시아연구, 13(1), pp.191~212 (2016), 아시아.유럽미래학회[DOI]
- 마승렬, "연생 코호트생명표 적용을 통한 주택연금의 장수리스크 평가", 리스크관리연구, 28(4), pp.1~35 (2017), 한국리스크관리학회[DOI]
- 백혜연, "연생모형을 이용한 역모기지의 분석", 응용통계연구, 26(3), pp.531~547 (2013), 한국통계학회
- 신용상, "주택연금 지급 규모의 적정성 평가와 정책 시사점", 주간금융브리프, 25(31), pp.3~9 (2016), 한국금융연구원
- 양재환, "주택연금이 장수리스크 감소에 미치는 효과에 관한 분석 -종신형 즉시연금과의 비교를 중심으로-", 보험금융연구, 25(1), pp.29~73 (2014), 보험연구원
- 양재환, "주택연금의 최적 수요자 계층분석을 통한 장수리스크 완화 효과에 관한 연구", 금융연구, 28(4), pp.33~62 (2014), 한국금융학회
- 여윤경, "기대효용함수를 활용한 종신연금의 가치 분석 - 은퇴시점의 AEW(Annuity Equivalent Wealth)를 중심으로 -", 보험금융연구, 20(2), pp.3~32 (2009), 보험연구원
- 여윤경, "주택연금을 통한 남성과 여성은퇴자의 장수리스크 비교분석", 금융연구, 30(1), pp.59~93 (2016), 한국금융학회[DOI]
- 여윤경, "상속동기를 반영한 주택연금의 평가와 가입전략– 주택연금의 역할 관점에서", 리스크관리연구, 29(1), pp.33~87 (2018), 한국리스크관리학회[DOI]
- "한국주택금융공사 홈페이지"[URL]
- "ASIC (Australian Securities & Investment Commission)" (2015)[URL]
- "Reverse Mortgages: A Closer Look at HECM Loans" (2008)[URL]
- Brown, J. R., "Redistribution and Insurance: Mandatory Annuitization with Mortality Heterogeneity", Journal of Risk and Insurance, 70(1), pp.17~41 (2003)
- Brown, J. R., "Estimating life tables that reflect socioeconomic differences in mortality, The Distributional Aspects of Social Security and Social Security Reform", pp.447~458 (2002), University of Chicago Press
- Brown, J., "Joint Life Annuities and Annuity Demand by Married Couples", Journal of Risk and Insurance, 67, pp.527~556 (2000)
- Cocco, J. F., "Consumption and portfolio choice over the life cycle", The Reviews of Financial Studies, 18, pp.491~533 (2005)
- Institute and Faculty of Actuaries, "Lifetime Mortgage: A good and appropriate investment for life companies with annuity liabilities?" (2014), IFoA Equity Release Member Interest Group
- Neil, L. M., "Nuts and Bolts of Reverse-Mortgage Lending" (2007), Mortgage Banking
- Rasmussen, D. W., "Using the 1990 Public Use Micordata Sample to Estimate Potential Demand for Reverse Mortgage products", Journal of Human Resources, 6(1), pp.1~24 (1995)