일본의 메인뱅크제도와 기업지배구조의 변화
The Relationship Between Mainbank System and Corporate Governance in Japan
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초록
일본이 80년대 들어와 금융의 자유화ㆍ글로벌화가 진행되면서 기업이 설비투자를 위한 자금을 조달할 때 예전처럼 메인뱅크로부터의 간접금융보다는 자금시장을 통한 직접금융이 가능해 졌다. 그러다 보니 일본의 대표적인 금융시스템으로 평가받아 왔던 메인뱅크에 대한 중요성이 점차 저하되고 있다는 평가가 대두되고 있는 상황이다. 따라서 본 논문은 일본의 고도경제성장 과정에서 나타난 기업지배구조를 메인뱅크시스템(mainbank system)과 상호주식보유(cross-shareholding) 관계를 통해 그 변천과정을 살펴보고, 특별히 메인뱅크에 대한 평가가 어떻게 변했는지에 대해 분석하고자 하는 목적을 가지고 있다. 이를 위해 선행연구를 분석한 후 메인뱅크란 무엇인지 일반적 개념을 설명하고 일본 기업의 지배구조의 변화를 메인뱅크 및 상호주식보유와 관련하여 어떤 관계를 형성해 왔는지를 조사했다. 그 후 메인뱅크의 긍정적 평가와 부정적 평가를 통해 일본 기업지배구조의 변화를 알아보았다. 결과적으로 일본의 메인뱅크시스템은 전후 일본 기업을 지배하는 기능을 가지고 자금제약의 완화 및 과소ㆍ과잉투자문제를 경감하면서 일본의 고도경제성장을 이끌어 왔다고 할 수 있다.
Abstract
As Japan proceeded the financial liberalization and the change of the financing structure in the 80’s along with invest in equipment, they were able to do direct financing through the financing market for companies to raise funds in order to investment equipment, rather than the indirect financing from the mainbank like they did before. Due to that fact, the importance of the mainbank, Japans leading financial system, is losing its credibility. The transitional process of the mainbank system and cross-shareholding relationship is studied through the corporate governance structure, which appeared in the progress of rapid economic growth in Japan. And the goal is to analyze the changes in evaluations, especially on the mainbank. For this the precedent study will be analyzed and the general concept of what the mainbank is explained. Along with that, the changes in corporate governance in Japan are investigated by the relationship it was formed with the mainbank and cross-shareholdings. After that, the change of corporate governance in Japan was researched through the positive and negative evaluations of the mainbank. In conclusion, the mainbank system in Japan used the before and after function of corporate governance to ease financing constraints and led the rapid economic growth in Japan by even reducing the under and over-investments as well.
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