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생명보험회사의 복합성과변수와 특성에 관한 연구

Composite Performance Variable and the Characteristics of Life Insurance Companies

정세창
보험연구원 (Korea Insurance Research Institute)|2004.03|보험금융연구 (Journal of Insurance and Finance)|제15권 제1호|pp. 3-28

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주성분분석principal component analysiscost efficiency비용효율성복합성과변수composite performance variable
주제분류경영학

초록

본 논문의 목적은 객관적, 과학적이면서도 보험산업의 특수성을 반영할 수 있는 보험회사의 복합성과변수(composite performance variable)를 개발하는데 있다. 아울러 개발된 성과변수를 바탕으로 우리나라 보험회사를 분류해보고, 성과가 높은 기업과 낮은 기업간의 기업 특성에 대해서도 분석해본다. 복합성과변수는 비용효율성, 수익성, 재무건전성을 바탕으로 측정되었으며, 측정방법은 주성분분석(principal component analysis)을 사용하였다. 연구 결과 첫째, 복합성과변수가 비용효율성, 수익성, 재무건전성이라는 단일성과 변수보다 보험회사의 성과변수로 더 적합한 것으로 나타났다. 둘째, 복합성과변수를 기준으로 우리나라 생명보험산업을 분류해 본 결과 대형사와 일부 외국사가 양호하고, 중소형사 및 나머지 외국사는 취약한 것으로 나타났다. 셋째, 복합성과변수에 영향을 미치는 기업 특성 변수 중 규모와 투자 포트폴리오 특성인 채권투자비율은 양(+)의 유의성을, 상품 포트폴리오 특성인 보장성보험 비율은 음(-)의 유의성을 나타내는 것으로 분석되었다.

Abstract

The purpose of this paper is to develop the composite performance variable which reflects the performance of life insurance companies objectively, scientifically, and also specifically. The insurance companies are classified on the basis of the composite performance developed and the characteristics of insurance companies explaining high and low composite performance are also analysed. The composite performance variable is measured by the mixture of cost efficiency, profitability, and financial soundness. The principal component analysis is employed in measuring the composite performance variable.The findings of this paper are summarized as follows. Firstly, the composite performance variable is more appropriate for the performance of insurance companies than a single performance variable such as cost efficiency, profitability, or financial soundness. Secondly, we observe major and some foreign life insurance companies showing high composite performance. On the contrary, small and medium sized companies and the other foreign life insurance companies exhibit low composite performance. Finally, size and the bond ratio reflecting the characteristic of investment portfolio influence the composite performance positively but the protection ratio is negatively related to the composite performance.

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