자동차보험의 확률론적 통합보험리스크 실증분석
A Study on Measuring Aggregate Auto Insurance Risk with Stochastic Loss Model
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초록
본 연구는 보험년도 기준으로 2002년부터 2007년까지 9개 자동차보험회사(대형4개사, 중소형 4개사, 온라인 1개사) 피보험자 중 10%의 가입 및 지급 내역을 표본추출하여 감독지침에 따라 리스크 계수를 개인용 대인, 비개인용 대인, 기타로 나누어추정한다. 그리고 세 가지를 통합하여 하나의 리스크 계수를 추정하였다. CRM(Collective Risk Model)에 체계적 리스크와 시스템 리스크를 반영하는 확률론적 시뮬레이션알고리듬을 적용하여 리스크의 분산효과가 추정 리스크양에 반영되도록 하였다. 산업전체를 볼 때 분리추정 후 합한 TVaR값이 8,393억 원, 통합 추정한 값이 8,221억원으로 나타나고 있어 172억 원의 차이를 보이고 있다. 이것은 통합 추정을 하면분산효과(diversification effect)가 반영되어 리스크양이 줄어들기 때문이다. 감독지침과같이 세 가지로 분리 추정하면 보험회사들은 적정수준을 넘는 요구자본량을 보유하여야하기 때문에 통합추정방법을 이용하여 하나의 리스크 계수를 제시하여야 할 것이다.
Abstract
This paper measures risks(TVaR) for three auto insurance coverages -individual, non-individual liabilities, and others - depending upon the guidelines of the Korea Financial Supervisory Service(FSS). To do this,we use Heckman and Meyers CRM with a dataset containing insurance policies and claim settlements of 9 auto insurance companies. In addition,we measure an aggregated risks of all coverages using Heckman and Meyers CRM. We show that at the industry level, aggregated risks of all coverages amount to 839.3 billion KRW with the guidelines of the FSS. FSS requires to linearly add the risks for the three insurance coverages in measuring aggregated risks. However, the aggregated risks of the Heckman and Meyers CRM are measured to 822.1 billion KRW, down by 17.2 billion KRW in risks, as a result of a diversification effect. As such, We suggest our method in measuring aggregated risks of all coverages as insurers' optimal level of capital may be lower than the regulatory capital requirements required by the FSS.
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