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기업부문 암시적 조세의 재측정과 법인세 보조금률 및 세전이익률과의 관계

Recalculation of the Implicit Tax in the Corporate Sectorand Its Relation with the Tax Subsidy on Equity and Pre-Tax Return on Equity

박한순
한국공인회계사회 (THE KOREAN INSTITUTE OF CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS)|2005.12|회계ㆍ세무와 감사 연구 (Study on Accounting, Taxation & Auditing)|제42호|pp. 359-386

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완전경쟁시장암시적 조세명시적 조세법인세보조금률자기자본세전이익률implicit taxexplicit taxtax subsidy on equitypre-tax return on equityperfectly competitive market
주제분류회계학

초록

기업부문의 세전이익률과 이에 대한 암시적 조세와의 관계에 대한 기존의 연구는 세후이익률이 동일한 완전경쟁시장 가정 하에서 당해 기업의 세후이익률로부터 암시적 조세를 측정하고, 암시적 조세가설에 기초하여 이 측정치가 당해 기업의 세전이익률과 음의 관계를 보이는지를 분석하였다. 완전경쟁시장 가정 하에 산출된 암시적 조세란 법인세보조금률의 세전등가액을 의미한다. 그러나 기업부문에서는 독과점이나 진입장벽 등이 존재하여 과세상 유리한 혜택에도 불구하고 세전이익률의 감소를 가져오지 않을 수 있기 때문에, 상기의 방법으로 측정된 암시적 조세를 실제 암시적 조세로 보기는 곤란하다. 본 연구에서는 완전경쟁시장이 아닐 때에도 적용가능한 보다 일반화된 대체적인 암시적 조세의 측정치를 제시하고, 이 측정치와 법인세보조금률 및 세전이익률과의 관계를 실증분석하였다. 차이분석 및 회귀분석 결과에 따르면, 양의 법인세보조금률의 세전등가액은 세전이익률과 일관되게 양의 관계를 보였으며, 음의 법인세보조금률의 세전등가액은 절대 수치를 이용한 분석에서는 세전이익률과 음의 관계를 보였으나 일차 차분 변수를 이용한 분석에서는 세전이익률과 통계적으로 유의하지는 않더라도 가설과 달리 양의 관계를 보였다. 또한 법인세보조금률의 세전등가액은 완전경쟁시장 가정을 배제하고 측정한 암시적 조세와 양의 관계를 보였다.

Abstract

Prior studies on the relation between the pre-tax return on equity and its implicit tax in the corporate sector have fundamental flaws. They measure the implicit tax in a perfectly competitive market and try to find the negative relationship between such a measure and the pre-tax return on equity under the implicit tax hypothesis. In the presence of a monopolistic market and entry barriers, however, firms can earn excessive after-tax returns and bear less liability of implicit taxes than those in a perfectly competitive market. The implicit tax in a perfectly competitive market is not an actual implicit tax but an ideal implicit tax, which is the same as the pre-tax equivalent of tax subsidy on equity suggested by Wilkie(1992). This paper suggests an alternative generalized measure of the implicit tax without a perfectly competitive market assumption and analyses empirically the relationship of the tax subsidy on equity with the alternative implicit tax measure and the pre-tax return on equity. According to univariate and regression analyses, the tax subsidy on equity has a positive relation with the alternative implicit tax, while the positive tax subsidy on equity shows a positive relation with the pre-tax return on equity and the negative tax subsidy does a negative relation with the return.

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