본문 바로가기
KERD
논문KCI 등재

기업수명주기가 감사시간 및 감사보수에 미치는 영향

The Effect of Corporate Life Cycle onAudit Hours and Audit Fees

문보영|권수영
한국공인회계사회 (THE KOREAN INSTITUTE OF CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS)|2012.06|회계ㆍ세무와 감사 연구 (Study on Accounting, Taxation & Auditing)|제54권 제1호|pp. 105-146|DOI 10.22781/kicpa.2012.54.1.105

0

조회

0

다운로드

20

인용

0

참고문헌

키워드

감사보수감사시간기업수명주기audit feeAudit hourfirm life cycle
주제분류회계학

초록

본 논문은 기업의 수명주기가 감사시간과 감사보수에 미치는 영향에 대해 분석한다. 기업수명주기는 경영자가 기업의 생산활동이나 투자기회 및 경쟁사간의 전략 등을 파악하고 정책을 수립해 나가는데 고려해야 할 중요한 요소 중 하나이다. 그 이유는 기업수명주기에 따라 기업이 추구하는 전략이 다르고 이에 따른 위험도 다르게 나타나기 때문이다. 따라서 감사인 역시 피감사기업의 기업수명주기를 파악하고 있다면 해당 기업이 직면하고 있는 사업위험을 이해하고 감사절차를 수립하는데 도움이 될 것이다. 본 연구에서는 감사인이 한정된 자원인 감사시간을 효율적으로 배분하고, 감사위험에 대한 보상을 적절히 받기 위하여 감사시간과 감사보수 결정시 기업수명주기를 고려하는지 여부를 살펴본다. 실증분석 결과 기업수명주기에 따라 차별적인 감사시간이 투입되며, 성장기와 쇠퇴기 기업의 경우 성숙기 기업 보다 추가적인 감사시간이 투입되는 것으로 나타났다. 감사보수의 경우 성장기의 기업에 대해 성숙기와 쇠퇴기 기업보다 높은 보수를 청구하는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 감사시간과 보수가 기업수명주기에 따라 성장기, 성숙기, 쇠퇴기로 갈수록 감사시간이 일률적으로 감소하거나 증가하지 않고 해당 수명주기에 따른 위험에 기초한 행태의 감사가 이루어지고 있음을 의미한다. 나아가, 일반적으로 알려진 감사위험 요소인 부채비율이나 손실 여부에 대해서도 각 수명주기에 따라 감사인이 위험 정도를 다르게 평가하여 감사시간과 감사보수를 결정하는 것으로 관찰되었다. 본 연구는 피감사기업이 처한 기업수명주기 단계에 따라 기업의 불확실성 정도가 다르고, 이에 따른 경쟁전략이 다를 수 있음을 감사인이 고려하고 있음을 실증적으로 보여주었다는 점에서 기존의 감사시간 및 감사보수의 연구와 차별화된다고 보여진다. 또한 본 연구의 결과는 현행 감사제도가 신국제감사기준(New ISA)에서 권고하고 있는 사업위험을 고려한 전략적인 감사수행의 기본방향과 일치하고 있다고 할 수 있다. 나아가 본 연구는 감사시간 및 감사보수의 결정요인으로 기업의 경제적 상황을 요약하는 기업수명주기를 추가하였다는 점에서도 의의가 있다. 기존 연구들은 단순히 성장성이라는 지표로 감사보수 결정요소를 고려했던 것에 반해 본 연구는 성숙기와 쇠퇴기를 포함하는 기업수명주기가 감사시간 및 보수에 영향을 줄 뿐만 아니라 기존의 감사위험 요인이 기업의 수명주기에 따라 다르게 해석되어 감사시간 및 보수에 미치는 정도도 달라질 수 있음을 보여주고 있다.

Abstract

This study examines the effect of corporate life cycle on audit hours and audit fees. Corporate life cycle is one of important factors to be considered in planning and implementing operating and investing decisions along with competitive strategies. The reason is that the business strategy to pursue to be successful and the business risk associated with the strategy vary with corporate life cycle. Thus, it will be helpful for auditors to make audit plans and scope by understanding the corporate life cycle of their clients and the corresponding business risk. In addition, we investigate whether auditors take into account audit risk varying with firm life cycle, and adjust their audit hours and price the audit risk in audit fees. We classify firm life cycle into three categories-growth stage, maturity stage and decline stage, and analyze 4,889 firm-years over the 2003-2008 periods. Empirical results are summarized as follow: First, auditors put more audit effort when firms are either in growth or decline stages on its life cycle compared to mature stages. This implies that auditors explicitly recognize audit risk varying with corporate life cycle. Second, auditors ask higher audit fees when clients are in growth stage due to the incremental audit risk from high competitiveness and unstable business environments of the firms. On the other hand, there is no distinctive difference in audit fees between mature and decline stages. Third, the positive relationship between audit hours and audit risk is attenuated at growth stage. This may be due to the fact that auditors already put too much effort when clients are at growth stage even if there is an increase in audit risk associated with the uncertainty at growth stage. However, highly leveraged firms at growth stage are considered relatively less risky since auditors view high debt-to-equity ratio as unavoidable to growth firms and thus make less audit effort. On the other hand, higher debt ratio at decline stage signals the increase in uncertainty to auditors and strengthens the positive relation between audit hour and audit risk. Fourth, the positive relation between audit fee and audit risk is attenuated in both growth and decline stages when we use debt-to-equity ratio and loss firms as proxy for audit risk. In particular, we find high debt-to-equity ratio at growth stage is viewed as the appropriate financial structure to auditors, lowering audit fees whereas loss at decline stage does not require auditors to increase audit fees. This indicates that the high financial leverage may signal audit risk at decline stage, not at growth stage. It appears that auditors consider clients’ corporate life cycle in planning audit hours and determining audit fees. The contribution of this paper has three folds. First, this study extends the effect of firm life cycle on audit hours and audit fees. We find that auditors consider clients’ business circumstances and strategies when they allocate economic resources (i.e., audit hours) and demand compensation for the effort. Second, the results of this study prove that auditors spend audit hours varying with corporate life cycle. This is in line with the direction of the new ISA which requires auditors to make strategic audit plans and implement those plans efficiently in accordance with clients’ specific circumstances. Third, we added corporate life cycle as one of determinants of audit hours and fees. Prior literature only considered growth as a determinant of audit hours and fees, but we replace the growth variable by the comprehensive measure, corporate life cycle, considering both business maturity and decline. This allows us to test the effect of corporate life cycle on audit hours and fees and its differential effect on the relation between audit hours/fees and audit risk.

참고문헌 (40)

  1. 강내철, "기업실패위험이 감사보수결정에 미치는 영향", 회계ㆍ세무와 감사 연구, (41), pp.219~239 (2005), 한국공인회계사회
  2. 권수영, "감사보수의 결정요인과 감사보수체계 변화로 인한 효과분석", 회계학연구, 26(2), pp.115~143 (2001), 한국회계학회
  3. 권수영, "감사시간과 감사품질이 감사보수에 미치는 영향", 회계학연구, 30(4), pp.47~76 (2005), 한국회계학회
  4. 권수영, "기업수명주기 하에서 자기자본이익률의 구성요소와 미래수익성 및 가치관련성", 경영학연구, 38(5), pp.1213~1249 (2009), 한국경영학회
  5. 권수영, "비감사서비스가 감사인의 독립성에 미치는 영향", 회계학연구, 29(2), pp.249~280 (2004), 한국회계학회
  6. 권수영, "감사시간가 감사보수가 이익조정에 미치는 영향", 회계학연구, 31(4), pp.175~202 (2006), 한국회계학회
  7. 권영도, "기업 라이프사이클과 장부가치 구성요소가 주식가격결정에 미치는 영향", 회계학연구, 21(2), pp.45~72 (1996)
  8. 노준화, "감사인 유지제도가 감사보수에 미치는 영향", 회계학연구, 29(1), pp.207~230 (2004), 한국회계학회
  9. 이경태, "소송위험이 감사보수에 미치는 영향", 회계저널, 16(1), pp.53~79 (2007), 한국회계학회
  10. 이세용, "비감사서비스와 감사인의 독립성 사이의 관계에 대한 연구－감사보수, 비감사보수 및 재량적 발생액 사이의 내생성(endogeneity)과 기업지배구조를 고려한 분석－", 세무와회계저널, 6(4), pp.99~126 (2005), 한국세무학회
  11. 최현섭, "기업수명주기별 회계이익과 현금흐름의 상대적 가치 관련성에 관한 연구", 경영학연구, 35(5), pp.1339~1360 (2006), 한국경영학회
  12. 최관, "감사서비스의 생산과 피감사회사의 특성", 경영학연구, 28(3), pp.609~635 (1999)
  13. 최관, "감사인의 유형과 감사품질: 감사보수와 감사시간을 중심으로", 회계학 연구, 23(2), pp.49~75 (1998)
  14. 최관, "비감사서비스의 제공과 감사투입시간", 회계ㆍ세무와 감사 연구, (49), pp.313~355 (2009), 한국공인회계사회
  15. Anthony, J., "Association between Accounting Performance Measures and Stock Prices: A Test of the Life Cycle Hypothesis", Journal of Accounting and Economics, 15, pp.203~227 (1992)
  16. Antle R, "The Joint Determination of Audit Fees, Non-Audit Fees, and Unexpected Accruals", Review of Quantitative Finance and Accounting, 27, pp.235~266 (2006)
  17. Bens, D., "Real Investment Implications of Employee Stock Option Exercises", Journal of Accounting Research, 40, pp.359~393 (2002)
  18. Black, E., "Life-cycle Impacts on the Incremental Value-Relevance of Earnings and Cash Flow Measures", The Journal of Financial Statement Analysis, 4, pp.40~56 (1998)
  19. Caramanis, C., "Audit Effort and Earnings Management", Journal of Accounting and Economics, 45, pp.116~138 (2008)
  20. The Association between Audit Quality and Fees Paid to Audit Firms: Revisited, "Choi, J. H.", Seoul National University, ~ (2006)
  21. DeAngelo, L. E., "Auditor Size and Auditor Quality", Journal of Accounting and Economics, 4, pp.183~199 (1981)
  22. DeAngelo, H, "Dividend Policy and the Earned", Contributed Capital Mix: A Test of the Life Cycle Theory, 2006, pp.81, 227~254
  23. Eilifsen, A., "Application of the business risk audit model: A field study", Accounting Horizons, 15(3), pp.193~208 (2001)
  24. Emby, C., "Good Judgement in Public Accounting: Quality and Justification", Contemporary Accounting Research, 4(2), pp.287~313 (1988)
  25. Stock Price Sensitivity to Dividend Changes, "Fracassi, C.", UCLA, ~ (2008)
  26. Francis, J., "The Effect of Audit Size on Audit Prices", Journal of Accounting and Economics, 6, pp.133~151 (1984)
  27. Francis, J., "A Test of Auditing pricing in the Small-Client Segment of the U.S. Audit Market", The Accounting Review, 62(1), pp.145~157 (1987)
  28. Govindarajan, V., "Strategic cost management: Tailoring controls to strategies", Journal of Cost Management, (Fall), pp.14~24 (1992)
  29. Jovanovic, B., "Inflation and welfare in the steady state", Journal of Political Economy, 90, pp.561~577 (1982)
  30. Kothari, S. P., "Capital Markets Research in Accounting", Journal of Accounting and Economics, 39, pp.163~197 (2001)
  31. Accruals and Managerial Operating Decisions over the Firm Life Cycle, "Liu, M.", The Pennsylvania State University, ~ (2008)
  32. Earnings Management and Audit Effect, "Lennox, C. G.", HKUST, ~ (2006)
  33. Mautz, R. K., "The Philosophy of Auditing" (1961), American Accounting Association
  34. O’Keefe, T.C., "The Production of Auidt Services: Evidnce from a Major Public Accoutning Firm", Journal of Accoutning Research, 32(Autumn), pp.241~261 (1994)
  35. Palmrose, Z., "Audit Fees and Auditor Size: Further Evidence", Journal of Accounting Research, 24(Spring), pp.97~110 (1986)
  36. Simunic, D., "The Price of Audit Services : Theory and Evidence", Journal of Accounting Research, 18, pp.161~90 (1980)
  37. Simunic, D., "Auditing, Consulting, and Auditor Independence", Journal of Accounting Research, 22, pp.679~702 (1984)
  38. Spence, M., "Investment Strategy and Growth in a New Market", The Bell Journal of Economics, 10, pp.1~19 (1979)
  39. Stickney, C, "Financial Reporting and Statement Analysis: A Strategic Perspective" (1999), Harcourt Brace College Publishers
  40. Wernerfelt, B., "The Dynamics of Prices and Market Shares over the Produt Life-cycle", Management Science, 31, pp.928~939 (1985)

이 간행물의 다른 논문 (10건)

오류보고가 보수주의 정책에 미치는 영향마희영pp. 1-29상장예정기업에 대한 감사인 지정과 상장가 할인최정운, 배길수, 하민pp. 31-63경영자 예측정보와 감사보수 및 감사시간유승원, 유관희, 박수연pp. 65-104이익조정 측정치로서 법인세비동반 발생액의 유용성에 관한 연구서승철pp. 147-1731∼3분기 대비 4분기 부채규모의 일시적 축소 관행이 기업의 부채비율과 이익조정의 관계에 미치는 영향김경아, 김경태pp. 175-209
원문 보기