회계감리가 기업의 이익조정에 미치는 영향에 관한 연구
The Impact of Audit Report Review on Earnings Management
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초록
본 연구는 회계감리의 대상으로 선정된 기업이 회계감리의 영향을 받아 감리 이후 기회주의적인 이익조정 행태를 감소시키는가를 검증하고자 한다. 회계감리는 기업의 회계정보의 신뢰성을 제고하고 이해관계인을 보호하며 기업의 건전한 발전에 기여하는 것을 목적으로 한다. 따라서 본 연구는 회계감리 실시 기업을 대상으로 회계감리의 영향력을 검증함으로써 회계감리의 역할과 위상을 제고하고 효과를 확대할 수 있는 방안을 논의하는 데 도움을 줄 것이라고 기대한다. 본 연구의 표본은 금융감독원이 2002년에서 2008년 사이에 회계감리 대상으로 선정한 기업 중 상장기업의 감리 전후 재무제표를 대상으로 한다. 본 연구에서는 회계감리 대상으로 선정된 기업을 감리 지적사항이 발생하지 않은 감리 비지적 기업과 감리 지적 기업으로 나누어 각각 감리 이후 이들의 발생액 이익조정 행태와 실제 이익조정 행태에 변화가 있는지를 분석하였다. 연구결과, 감리 대상 기업 중 감리 비지적 기업의 발생액 이익조정 수준은 감리 이후 유의적 증감을 나타내지 않았으며 실제 이익조정은 유의적인 수준으로 감소하였다. 감리 지적 기업의 경우 회계감리 이후 발생액 이익조정의 수준은 유의적으로 증가하였으며 실제 이익조정 수준은 영향을 받지 않았다. 본 연구결과는 먼저 회계감리가 감리 대상 기업 중 감리 비지적 기업에게는 긍정적인 영향력을 끼치고 있다는 것을 보여준다. 반면 감리 지적 기업에게는 감리 이후 보고이익 조작의 유인을 실질적으로 억제하지 못하고 있다는 사실을 보고한다. 이는 감리 지적 기업에 대한 감리 조치의 실효성이 떨어진다는 정태범(2008)의 연구와 관련하여 감리 지적 기업에 대해서는 보다 강도 높은 사후관리의 필요성을 제시한다. 본 연구는 감리 지적 기업 뿐 아니라 감리 비지적 기업에 대한 감리의 영향력을 보고하여 기존 연구에 비해 연구범위를 확대한 감리의 역할을 검증하였다. 또한 감리 지적 기업과 같이 회계부실이 발견된 기업은 감리 지적과 제재 조치 이후에도 보다 실효성 있는 사후 관리가 필요하다는 선행연구의 주장을 뒷받침한다. 그리고 최근까지 중요한 논의과제가 되고 있는 평균 감리 주기와 관련하여 회계감리의 실질적인 효과를 확대하기 위해서는 감리 대상을 넓히고 평균 감리 주기를 감소하여야 한다는 주장을 지지하는 근거를 마련한다.
Abstract
This study aims to test whether the audit report review by Financial Supervisory Service of Korea(FSS) actually restrains the opportunistic earning management behaviors of firms. Audit report review is purposeful to enhance the reliability of accounting information, protect interested parties and contribute to the sound development of companies. To know the actual impact of the audit report review serving for those objects, we estimate the levels of earnings management before and after the review that the sample firms had, and examine the differences through univariate and multivariate tests. If we find the realized impact of audit report review on the sample firms which reduces the level of earnings management by the firms after the review, we will verify the effective role of the service and help out to discuss the ways to expand the effect over all firms in the market. The sample firms include the firms which had audit report reviews by FSS between 2002 and 2008. We devide the samples into the firms without enforcement actions and the firms with enforcement actions as results of their audit report reviews, and compare their earnings management behaviors before and after they had the reviews respectively. As a result, we find that the level of accrual-earnings management in the firms without enforcement actions has no change before and after the review but their level of real activities manipulation slightly reduces after it. On the other hand, the level of accrual-earnings management significantly increases in the firms with enforcement actions, but there is no significant change in the level of real activities manipulation. The results suggest the idea that audit report review by FSS gives positive influence on the firms without enforcement actions, which means no material violation on auditing or accounting standards, their reporting afterwards. However it causes incentives to even further manipulate earnings after the review for the firms with enforcement actions, which already materially violated those standards. This indicates that audit report review is effective for the firms with no enforcement actions to lead their motivation to continuously improve the quality of their reports. Nevertheless, since the list of firms with enforcement actions are open to the public with the detailed enforcement actions, they are urged to recover their reliability in the market so that they try to make up their target earnings with further earnings manipulation even after they went through enforcement actions by the supervisory authorities. These results imply that more frequent and continuous supervisory system is required for both types of firms in order to expand the monitoring effect of the authorities in the market. Along this, we suggest that the supervisory authorities are urged to increase the number of covering firms subject to audit report reviews, reduce the average terms of the review and keep monitoring the firms having problems in the reliability of their accounting earnings even after the fact of the regular audit report review processes.
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